碳酸锂供应减量成本抬升 工业硅供需两端表现偏弱

8月12日，碳酸锂期货主力合约收涨2.97%至149700.0元，持仓量减少20872手至233810手。SMM电碳和工碳价格均上涨3250元/吨，基差转为贴水。工业硅主力合约涨0.17%至8625元/吨，多晶硅主力合约涨4.26%至38190元/吨。华东地区工业硅报价稳定，基差维持升水。多晶硅基差转为贴水。原材料价格上行，澳洲锂辉石涨10美元/吨至2070美元/吨，国内锂辉石涨475元/吨至14150元/吨，锂云母涨195元/吨至4435元/吨。

碳酸锂方面，8月部分企业检修导致供应偏紧，锂矿石价格上涨提供成本支撑。需求端锂电池排产预计环增，库存端维持去库但分项指标小幅累库。工业硅供需双弱，社会库存高企，供应端西南复产接近尾声，需求端多晶硅增量有限，有机硅、硅铝合金开工低位。光伏会议后硅料、硅片现货价格止跌反弹，政策面支撑多晶硅。

研报重点分析了碳酸锂和工业硅的供需关系及价格走势。碳酸锂方面，关注了供应检修、成本支撑、需求排产及库存变化。工业硅方面，分析了供需双弱现状、社会库存、供应恢复进度及需求端多晶硅、有机硅、硅铝合金的开工情况。同时对比了碳酸锂和多晶硅的基差变化及政策影响。

碳酸锂市场呈现供应偏紧、成本支撑、需求温和增长的态势，价格偏强震荡。工业硅市场则表现为供需双弱，社会库存高企，供应端接近尾声，需求端增量有限，价格短期维持震荡。碳酸锂基差转为贴水，工业硅基差维持升水，显示出不同的市场状态。

研报提示，碳酸锂市场需关注供应恢复情况及需求端锂电池排产变化，库存小幅累库可能带来压力。工业硅市场需警惕社会库存高企风险，以及需求端多晶硅增量有限可能限制价格上行空间。此外，政策变化对多晶硅的支撑力度也需持续关注。