尿素周报：需求表现偏弱，成本支撑抬升

周度观点汇总

品种详情分解

2.1 本周国内尿素市场价格弱势下行

• 数据来源：Wind中原期货

2.2 印度NFL尿素进口招标将于9月2日开标，最晚船期10月30日

• 数据来源：Wind隆众资讯中原期货

2.3 供给-8月份复产装置较多，供应预计将逐步回升

• 尿素周产量134.86万吨（+1.51%），其中，煤头尿素产量105.9万吨（+2.22%），气头尿素产量为28.96万吨（-0.99%），平均日产量19.3万吨。

2.4 装置检修情况

2.5 库存-上游尿素企业库存环比增加

• 尿素企业库存95.74万吨，环比+6.98万吨，受国内需求推进缓慢影响，上游尿素企业库存环比累积。
• 港口库存46.4万吨（环比-1.9万吨），部分货源陆续装船离港，港口库存环比下降。
• 尿素企业主流预收天数6.29日（环比-3.68%），企业待发订单天数窄幅下降。

2.6 需求-秋季肥高成品库存压制开工，下游需求表现偏弱

• 复合肥企业开工率43.48%（+1.98%），成品库存为82.65万吨（环比+2.61万吨），复合肥企业开工延续提升状态，成品库存仍有压力。
• 三聚氰胺开工率为49.82%（-11.28%），三聚氰胺开工下降，关注环保政策影响。

2.7 原料端-煤炭价格涨势放缓

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2.8 利润-尿素利润环比小幅下降

2.9 价差分析-9-1价差偏强震荡，09基差变化有限

2.10 尿素相关品价差

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