国泰海通计算机全球AI应用产业趋势内部会议要点

该研报核心内容聚焦于国泰海通证券面向正式签约客户的内部电话会议要点。会议探讨了AI应用的发展阶段，从人机协作（Copilot）向AI智能体（Agent）、AI数字劳动力的过渡趋势，预计2026年将加速进入Agent阶段。发展路径包括个人办公助理→企业生产系统→数字劳动力，市场空间逐步打开，产业链将形成商业化闭环。会议还分析了AI核心场景的进展，如编程场景商业化最顺畅，通用办公向AI劳动力演进，泛娱乐广告、短剧已进入生产阶段，企业级营销类海外场景渗透率提升等。此外，会议讨论了模型与软件边界问题，指出大模型将取代UI层与智能推理能力，但企业内部数据治理、工作流仍是软件公司核心护城河。AI商业模式处于早期阶段，订阅、按任务量、Token量、业务分成等模式并存，传统SaaS按席位收费模式将被打破。

AI应用赛道正从人机协作向AI智能体、AI数字劳动力过渡，预计2026年加速进入Agent阶段。发展路径为个人办公助理→企业生产系统→数字劳动力，市场空间逐步打开，产业链将形成商业化闭环。核心场景进展显示，编程场景商业化最顺畅，收入高速增长；通用办公从单点辅助向AI劳动力演进，或成下一个重要增长点；泛娱乐广告、短剧投入产出比直观，已进入生产阶段；企业级营销类海外场景渗透率提升，Palantir、ServiceNow等凭借技术壁垒构建优势，医疗、工业领域落地较慢但长期空间大。AI商业模式处于早期阶段，订阅、按任务量、Token量、业务分成等模式并存，传统SaaS按席位收费模式将被打破，未来分配机制随Token成本下降变化。企业更关注AI应用的业务价值，销售类场景效益直观。

该报告重点分析了AI应用的发展阶段、核心场景进展、模型与软件边界、商业模式以及风险与关注。在发展阶段方面，AI正从Copilot向Agent过渡，预计2026年加速进入Agent阶段，发展路径为个人办公助理→企业生产系统→数字劳动力。核心场景进展包括编程场景商业化最顺畅，通用办公向AI劳动力演进，泛娱乐广告、短剧已进入生产阶段，企业级营销类海外场景渗透率提升等。报告还探讨了模型与软件边界问题，指出大模型将取代UI层与智能推理能力，但企业内部数据治理、工作流仍是软件公司核心护城河。商业模式方面，订阅、按任务量、Token量、业务分成等模式并存，传统SaaS按席位收费模式将被打破。风险与关注方面，部分场景数据结构化程度低、结果难验证，落地进度慢于编程场景；医疗、工业领域落地速度慢，短期商业化滞后，行业门槛高，涉及合规与责任风险；企业端AI应用存在落地堵点，需打通最后一公里才能推动场景拓展。

当前AI应用市场正从人机协作向AI智能体、AI数字劳动力过渡，预计2026年加速进入Agent阶段。核心场景进展显示，编程场景商业化最顺畅，收入高速增长；通用办公从单点辅助向AI劳动力演进，或成下一个重要增长点；泛娱乐广告、短剧投入产出比直观，已进入生产阶段；企业级营销类海外场景渗透率提升，Palantir、ServiceNow等凭借技术壁垒构建优势，医疗、工业领域落地较慢但长期空间大。商业模式方面，订阅、按任务量、Token量、业务分成等模式并存，传统SaaS按席位收费模式将被打破，未来分配机制随Token成本下降变化。企业更关注AI应用的业务价值，销售类场景效益直观。但行业场景差异导致部分场景落地进度慢于编程场景，医疗、工业领域短期商业化滞后，企业端AI应用存在落地堵点。

该研报提示了AI应用赛道/行业发展趋势、报告重点分析方向、市场现状判断等方面的风险。行业场景差异导致部分场景数据结构化程度低、结果难验证，落地进度慢于编程场景。医疗、工业领域落地速度慢，短期商业化滞后，行业门槛高，涉及合规与责任风险。企业端AI应用存在落地堵点，需打通最后一公里才能推动场景拓展。商业模式方面，AI商业模式处于早期阶段，不同模式并存，未来分配机制随Token成本下降变化，企业更关注AI应用的业务价值，销售类场景效益直观。此外，大模型将取代UI层与智能推理能力，但企业内部数据治理、工作流等仍是软件公司核心护城河，需关注技术壁垒与竞争格局变化。