基金配置周报：DeepSeek拟上调API定价，行业竞争模式或迎优化

一、市场回顾

1. 权益市场：上周主要指数多数收涨，科创50涨幅最大（6.61%），创业板指、万得微盘股指数等亦有上涨，恒生指数收跌。申万一级行业涨多跌少，电子、有色金属等行业表现突出，银行、食品饮料等行业表现相对靠后。
2. 债券市场：长短端利率走势不一，10年期国债下行0.27BP至1.711%，期限利差收窄。长端信用利差多数收窄。美国十年期国债收益率下行10BP，期限利差收窄。
3. 商品市场：南华商品指数上涨1.68%，COMEX黄金上涨7.17%。
4. 基金市场：偏股基金指数上涨6.10%，二级债基指数上涨0.77%；债券型基金方面，中长债基金指数上涨0.07%，短债基金指数上涨0.03%。

二、权益类产品配置策略

1. 事件驱动策略：
   • DeepSeek API服务上调定价，关注嘉实前沿创新、工银战略新兴产业A、安信新回报A等基金。
   • 《新型电力系统建设“十五五”规划》发布，关注华夏清洁能源龙头、嘉实低碳精选、工银新材料新能源等基金。
   • 央行连续21个月增持黄金，关注天弘上海金ETF联接A、工银黄金ETF联接A、前海开源金银珠宝A等基金。
2. 资产配置策略：
   • 权益端：均衡底仓+杠铃策略，杠铃两端为红利（安信红利精选）和科技+高端制造（嘉实前沿创新、嘉实互融精选A、华夏军工安全A）。
   • 固收端：关注中短债基金及固收+基金。
   • 商品端：关注黄金类指数基金。

三、稳健类产品配置策略

1. 市场分析：
   • 央行公开市场操作净回笼。
   • 7月CPI同比上涨0.5%，环比下跌0.1%。
   • 美国7月非农就业数据不及预期。
2. 重点关注产品：
   • 核心策略：安信鑫日享中短债A、国泰利安中短债A。
   • 卫星策略：固收+基金，如淳厚添益增强A、南方荣光A。

四、风险提示 本文数据来源于公开数据，市场环境变化或产品数据更新可能导致模型失效；本文仅用于基金研究，不作为宣传材料；产品过往业绩不预示未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议；政策效果不及预期；事件超预期演进；政策超预期演变；地缘政治风险加剧。