2026年西南研究周刊第一期 重庆经济半年报里的新质密码

1宏观策源

• 2026年7月中央政治局会议强调经济“动能向新、结构向优”，下半年将继续“发力提效”，推动新旧动能转换，加大逆周期调节力度。
  • 积极财政加快推进，支出结构提质增效。
  • 货币政策优化实施，释放宽松边界扩围信号，降准降息可能性提升。
  • 人工智能引领产业现代化，打造新兴支柱产业。
  • 拓展国际经贸合作，大力发展服务贸易。
  • 稳定房地产市场，提升资本市场韧性与信心。
• 资本市场制度型开放提速，央企产业焕新加码低空经济。
  • 央行下半年工作会议强调宏观政策“发力提效”，三季度或成宽松型货币政策工具落地窗口期。
  • 香港证监会与中国证监会联合公布深化两地市场合作新举措。
  • 商务部发布上半年服务贸易数据，知识密集型服务出口占比突破五成。
  • 国资委将低空经济纳入央企产业焕新重点行动清单。

2渝城经济前沿速递

• 重庆各区县GDP增速公布，北碚第一（6.4%）、沙坪坝第二（6.3%）、长寿和荣昌并列第三（6.2%），全市上半年GDP增速4.2%。
  • 五大功能区域增速差异明显，渝东新城（5.5%）、渝西地区（5.4%）表现靠前，主城都市区（4.1%）、中心城区（3.1%）、渝东南武陵山区（4.7%）、渝东北三峡库区（4%）增速相对较低。
  • 产业向新提质，重庆高技术产业销售收入同比增长10.1%。
    • 制造业销售收入占比达32.7%，同比提升2.1个百分点。
    • 新能源储能、高端摩托车、功率半导体、AI机器人等多个制造细分领域实现两位数增长。
    • 锂离子电池、计算机整机等前沿制造及数字经济产业增长突出。
    • 绿色产业发展迅猛，节能环保产业销售收入增长36.8%，光伏发电增速高达80.8%。

3产业纵深

• 赛道一：生命健康与内需产业｜聚力提质
  • 政策支持：《重庆市“十五五”现代服务业发展规划（2026-2030年）》印发，目标到2030年服务业增加值总量突破2.5万亿元。
  • 重点聚焦：构建“9611”优质高效现代服务业体系，提升西部金融中心、国际消费中心城市等重大平台服务能级。
  • 企业动态：
    • 博腾股份（300363）获得细胞与基因治疗产品商业化CDMO受托生产资质。
    • 重庆水务（601158）收购污水处理项目，外延扩容区县污水处置产能。
    • 渝开发（000514）收购重庆黄葛晚渡置业股权。
    • 重庆港（600279）开展企业回购，用于员工持股及股权激励。
    • 天府可乐（重庆）饮品有限公司洛神乌梅汤量产，为重庆市首款“医院研发+国资转化+园区量产”的中医药大健康产品。
    • 中国石油化工集团公司（0386）子公司投产全球最大高端PVA生产基地。
• 赛道二：数字科创与人工智能｜生态护航
  • 政策支持：《支持人工智能OPC创业发展的十二条措施》，从资金、金融、孵化等多个维度为人工智能OPC创业保驾护航。
  • 企业动态：
    • 臻宝科技(688797)全资子公司拟使用超募资金新建半导体零部件研发生产基地项目。
    • 美利信（301307）拟定增募资12亿扩产，投向半导体装备精密结构件建设项目等。
    • 重庆宇隆光电科技股份有限公司（非上市）创业板IPO申请获深交所通过，专注于新型半导体显示面板领域的智能控制卡及精密功能器件。
• 综合类
  • 重庆首笔纺织行业转型金融信用贷落地荣昌，为全国轻工类中小制造企业绿色转型探索新路径。
  • 重庆组织开展2026年度重庆市产业技术创新项目目录（第二批）申报工作，优先扶持重大关键核心技术、产业共性技术攻关。
  • 企业动态：
    • 上海三毛（600689）清算注销参股26年的上海博华基因芯片公司。
    • 重百集团（600729）发布2025年度现金分红实施细则，落地年度股东分红。
    • 重庆明睿摩托车有限公司生产基地扩建，产能从30万台/年扩至60万台/年。

4资本市场跟踪

• 上周A股明显修复，成长风格领涨，创业板指、深证综指和科创50涨幅靠前。
  • 电子、通信等科技板块大幅反弹，但更多体现超跌修复，市场仍处于科技去拥挤后的再平衡阶段。
  • 市场情绪快速回暖，上涨家数占比升至约七成，涨停家数明显增加，资金开始向AI链之外的领域扩散。
  • AI产业链可能由情绪高涨转向注重业绩和确定性，短期科技板块可能呈震荡态势。
  • 加息预期回落后有色板块或迎来上涨，高股息、低波动、稳定现金流的红利资产仍是重要回流方向。

5风险提示

• 国内政策落地效果不及预期，全球地缘政治风险超预期。