2026年西南研究周刊九月第二期外资再投资新政落地，多赛道纵深推进

宏观策源

1. 中央金融企业增资扩围：财政部与烟草总公司合计增资3600亿元支持国有大型商业银行、政策性金融和保险机构补充资本，增强金融机构资本实力，支持稳增长和防范化解金融风险。
2. 完善乡村振兴投入机制：六部门联合发布方案，强化政府资金优先保障，发挥债券资金支农作用，提升信贷资金支农效能，激发民间投资活力，盘活农村资源资产，推动乡村振兴投入从财政输血迈向多元造血。
3. 灵活就业医保提质行动：七部门联合印发通知，用3年左右时间提高灵活就业人员、农民工、新就业形态人员基本医保参保人数，特别是职工医保参保人数，推动医保从广覆盖迈向高质量。
4. 金融“十五五”规划落地：发布《金融强国建设“十五五”规划》，金融发展迈入质效优先新阶段，坚持“防风险、强监管、促高质量发展”主线，货币政策逐步淡化数量型中介目标，更加注重利率调控，金融监管总局与证监会推进结构调整。

渝城经济前沿速递

1. 重庆出台16条举措鼓励外商投资企业境内再投资：从投向引导、经营便利、保障提升三个维度完善政策体系，引导外资投向“33618”现代制造业集群、“9611”现代服务业体系与“416”科技创新布局，优化营商环境。

产业纵深

1. 赛道一：数字科创与人工智能
   • 政策支持：北京布局商业航天、国产智算基础设施，工信部出台“人工智能+软件”专项行动，湖北省规划“武、宜、襄・十”三大算力圈，重庆设定智算规模、创新平台、产业企业数量与产值增速发展目标。
   • 渝企动态：“疆算入渝”工程算力实现规模化交付，联硕电脑与海光信息合作落地重庆，完善信创全产业链。
2. 赛道二：汽车新能源与智能装备
   • 政策支持：国家出台智能网联新能源汽车“十五五”产业规划，上海推进战略性新兴产业集群建设，“创客中国”智能仿生机器人创新创业大赛落地重庆，重庆获批国家人工智能产业创新应用先导区。
   • 渝企动态：川仪股份、鑫源智造披露公司治理与投资者沟通相关公告，小马智行落户西部科学城重庆高新区。
3. 赛道三：先进材料与绿色低碳
   • 政策支持：重庆六部门出台碳配额融资十条措施，助力绿色低碳产业发展。
   • 渝企动态：再升科技使用闲置募集资金开展现金管理，太阳能收到大额国家可再生能源补贴资金。
4. 赛道四：生命健康与内需产业
   • 政策支持：国家加快民生领域立法修法，医保目录谈判竞价完成，新版目录预计11月发布、2027年初落地实施，重庆出台生物医药进出境特殊货物联合监管方案。
   • 渝企动态：华森制药将举办半年度业绩说明会，智飞生物的司美格鲁肽注射液获生产注册受理、轮状病毒疫苗拿到临床批件，医疗器械零部件研发制造项目签约落户双福工业园。

资本市场跟踪

• 本周A股震荡下行，主要指数普跌，行业分化明显，通信领涨，非银金融、计算机、美容护理、纺织服饰跌超4%。
• 市场情绪逐日走弱，反弹广度收窄，全A股权风险溢价升至2.93%，两融余额占比持平于3.00%，杠杆资金活跃度维持低位。
• 美国加息预期接近峰值，全球流动性有望边际改善，可关注美股、贵金属及加密资产；A股电子、通信等算力链板块四季度或迎修复机会。

风险提示

• 宏观政策风险、地缘政治风险、区域经济政策风险、产业政策与项目落地不确定性的风险、资本市场波动与结构性风险、其他风险。

分析师承诺

• 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，报告所采用的数据均来自合法合规渠道，分析逻辑基于分析师的职业理解，通过合理判断得出结论，独立、客观地出具本报告。

投资评级说明

• 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于同期相关证券市场代表性指数5%以上。
• 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于同期相关证券市场代表性指数-5%与5%之间。
• 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于同期相关证券市场代表性指数-5%以下。

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