申万电子 芯联集成二季度毛利率超18 营收

芯联集成二季度毛利率提升主要得益于产品结构改善，2025年12月15%的涨价部分落地，以及折旧占比下滑。这些因素共同作用，提升了公司的盈利能力，也印证了功率板块涨价的确定性以及公司自身盈利转正的确定性。

芯联集成在新兴应用领域拓展顺利，今年 sic 整体营收增速翻倍至30亿。公司对 sic 在 ai、hvdc/sst 等应用展望乐观，并在硅光芯片、mems微振镜、drmos等前沿热门领域有较深布局。这些布局显示了公司对未来市场趋势的把握和前瞻性战略规划。

功率中低压领域目前呈现价格上涨的趋势，芯联集成受益于这一趋势，毛利率得到显著提升。报告预测下半年该领域还会有1-2次涨价，显示出市场需求的强劲和行业景气度的持续提升。这种市场现状为芯联集成等企业提供了良好的发展机遇。

芯联集成未来发展的重点分析方向包括功率中低压领域的持续涨价趋势对公司盈利的影响，以及公司在 sic 应用领域的拓展情况。报告上调了芯联集成2026年利润预期至8e+，显示出对公司未来发展的乐观态度。此外，公司在硅光芯片、mems微振镜、drmos等前沿领域的布局也是未来发展的重点。

阅读芯联集成研报时需要注意市场竞争加剧的风险，以及新兴应用领域拓展的不确定性。虽然公司目前在功率中低压领域受益于价格上涨，但市场竞争的加剧可能会对公司未来的盈利能力产生影响。此外，新兴应用领域的拓展虽然前景广阔，但也存在技术不确定性和市场需求变化的风险。投资者需要密切关注这些风险因素，以便做出更全面的投资决策。