盛弘股份 26H1业绩点评 Q2大超预期

盛弘股份在26H1期间业绩表现优异，公司实现收入17.59亿元，同比增长29.16%，归母净利润达到2.28亿元，同比增长44.11%。单季度来看，Q2收入和利润增长更为显著，分别达到10.15亿元和1.43亿元，同比增幅为33.96%和67.43%。收入增长主要得益于PQ项目推进和海外储能需求拉动，而利润提升则源于公司对原材料波动的有效管理。

电能质量业务是盛弘股份的重要增长点，报告期内该业务收入达到4.4亿元，同比增长58%，毛利率维持在62%，同比提升3.28个百分点。随着AIDC项目的投建和快速发展，公司在数据中心领域的工业配套电源销量增长显著，显示出公司在该赛道的竞争优势和业务拓展能力。

储能业务方面，盛弘股份报告期内实现收入3.84亿元，同比增长35%。虽然毛利率较低，仅为3%，但该业务作为公司未来发展的重点方向，其持续增长表明公司在储能领域的布局和拓展正在逐步显现成效，未来有望成为新的增长引擎。

当前储能行业市场呈现快速发展态势，海外储能需求持续增长，为相关企业提供了广阔的市场空间。盛弘股份作为储能领域的参与者，其业务增长与行业发展趋势相符，显示出公司在把握市场机遇方面的能力。同时，行业竞争也较为激烈，技术迭代迅速，企业需要持续创新以保持竞争优势。

该研报提示的主要风险在于原材料价格波动可能对公司盈利能力产生影响。虽然公司已采取多种措施对冲风险，但原材料市场的不确定性仍然存在。此外，储能行业技术更新快，市场竞争加剧也可能对公司业务发展带来挑战。投资者需关注这些潜在风险因素。