国金计算机 科技 光智科技 注入全部磷化铟相关资产并大幅拓产 InP进入涨价周期

先锐科技承接磷化铟业务并扩产，磷化铟需求缺口大或进入涨价区间

核心交易与扩产计划

光智科技拟以3.01亿元增资取得先锐科技50.08%股权，控股并表。同时，广东微电子将其磷化铟业务相关全部资产、负债转让给先锐科技。先锐科技具备2-6英寸磷化铟衬底技术，可生产掺Fe、Si或Zn（半导体级）磷化铟衬底及低位错磷化铟衬底。现有产能为年产24万片，已向源杰科技、三安光电、Coherent等大客户批量出货。后续扩产计划投资20亿元，已顺利完成备案并落地衢州，主打4-6英寸磷化铟及高端砷化镓单晶衬底，达产后年产能将达300万片砷化镓和300万片磷化铟（2026-2029年）。

磷化铟需求缺口巨大

1.6T光模块拉动下，单模块磷化铟衬底消耗量达800G的2.7-3倍。英伟达测算显示，2026-2030年全球磷化铟晶圆需求激增约20倍，超八成来自AI数据中心。YoleGroup预测2026年全球需求260万-300万片，但有效产能仅约75万片，供需缺口超70%。

供给收紧推动价格上行

中国海关强化金属铟出口审查，欧美买家审批周期延长至数天。截至6月下旬，精铟现货均价涨至5575元/公斤，较年初涨幅近80%，创十年新高。预计磷化铟将在下半年开启持续涨价趋势。