20260805陕西煤炭专家交流核心要点

核心观点与数据

• 上半年产量增长原因：陕西原煤产量同比+3.4%（全国/山西分别为-1.7%/-5.5%），主要得益于新增产能释放（如曹家滩净增800万吨、张家峁净增100万吨等）和相对较小的安监压力（陕北瓦斯问题少，国企管理规范）。
• 安监影响测算：5.22事故后关停待改造产能约6200万吨（占在产产能8亿吨的7.5%），对应产量影响约5%-6%。其中，2000万吨为长期关停，1000万吨已整改复产，3200万吨正在分类处置。
• 超产弹性：上半年产量约3%-5%超核定产能，年化超产弹性2400-4000万吨。

下半年及全年展望

• 产量增速收敛：预计下半年产量增速环比放缓，全年增速控制在1%-1.5%（7.9-7.96亿吨），低于上半年增速。
• 长期趋势：政府更重视安全稳定，安监常态化将使产量波动减小，叠加电厂+煤化工刚需支撑，煤价有望高位震荡。

未来产能规划

• 十五五新增产能：规划约3000-5000万吨，但仅杨家坪（500万吨）、丈八（500万吨）、古城一号（500万吨）、海则滩（1000万吨）确定性较高。