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国泰海通交运岳鑫团队油运油轮船东挺价坚决运价回升至一年期期租水平维持增持评级玫瑰

2026-08-03 未知机构 caddie💞

1、油运需求缩减，船东挺价坚决，运价回升至一年期期租水平。

霍尔木兹海峡和曼德海峡通行量下降，VLCC可能绕行好望角，增加运距。
美湾和南美出口量稳定，全球油运需求缩减。
美湾和西非航线TCE上周大涨至12万美元，接近一年期期租水平。

2、地缘反复不改中长期逻辑。

中期：海峡难以完全恢复，但27年初有望恢复，届时油运产能利用率将回升。
长期：若美国解除对伊朗石油制裁，油运合规市场将实现超高景气且可持续数年。

3、维持油运增持评级。

Q2油轮业绩同比高增，预计Q3运营效率恢复盈利将继续上升。
地缘冲突不改油轮未来数年有效运力供给刚性和高景气持续。
油运预期回落低位，股息支撑估值下限，建议增持。

💎推荐：中远海能/招商轮船/招商南油/中国船舶租赁。

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周二下午：中远海能、上港集团
周三：集运货代专家、吉祥航空

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