公司通过支付现金收购医佳宝90%股权,完成对控股子公司的整合,并承诺未来三年扣非净利润目标。吻合器主业企稳,产品性能比肩国际龙头,零部件业务自2025年下半年起拓展新客户,2026年一季度业绩显著恢复。公司通过收购医佳宝切入骨科赛道,完善外科医疗器械平台布局,并与孜航精密、东星生物等形成协同效应。此外,公司推进重组胶原蛋白研发,布局手术机器人配套耗材。预计2026-2028年营业收入同比增速分别为53.81%/43.46%/17.54%,归母净利润同比增速分别为419.53%/70.83%/23.97%,维持“买入”评级。风险提示包括医疗集采降价、地缘政治波动、新品研发不及预期等。