汽车行业周报：宇树8月上市在即，谷歌发布通用人形机器人大模型

核心观点与关键数据

宇树科技 IPO 及业绩预告
宇树科技确定首次公开发行股票并在科创板上市，询价日为 2026 年 8 月 5 日，申购日为 8 月 10 日。公司拟发行 4044.6434 万股，占发行后总股本的 10%。预计 2026 年 H1 实现营收 10.52-11.28 亿元，同比增长 35.62%-45.41%。王兴兴及其控制的持股平台将合计持有 31.29% 的股份，并在表决权差异安排下合计持有 65.31% 的表决权。

人形机器人技术进展

• FigureAI F.03：实现完全自主爬梯，已入驻宝马斯帕坦堡工厂负责物流任务，配备多项升级以提升安全性和操作精度。
• 谷歌 Gemini Robotics 2：使机器人自主适应不可预测环境，通过搭载该模型的 Apollo 2 机器人完成各项能力验证，包括拾取任务、多指灵巧操作和夹爪任务。谷歌已发布多款机器人相关模型，包括 VLA 模型、On-Device 模型等。

投资建议

• 人形机器人板块：看好板块迎来确定性行情，建议优先布局 T 链确定性标的，关注具备核心零部件研发能力的优质企业。
• 汽车板块：维持“推荐”评级，关注关节总成、丝杠、灵巧手、电机、减速器、传感器、轻量化等细分赛道。

汽车板块市场表现

• 本周中信汽车指数涨 5.3%，跑赢大盘。
• 乘用车涨 9.4%，商用车涨 2.8%，汽车零部件涨 3.7%，汽车销售及服务涨 7.4%。
• 重点关注公司：明新旭腾、江淮汽车、北汽蓝谷。
• 海外车企：LUCID、理想汽车、蔚来表现居前。

汽车板块估值水平

• PE 位于近 4 年来 22.1% 分位，PB 位于 34.4% 分位。

行业数据跟踪

• 7 月 1-26 日全国乘用车市场零售同比下降 18%。
• 7 月 1-26 日全国乘用车厂商批发同比下降 18%。
• 本周钢铁、铜、橡胶、塑料价格降低。

公司公告

• 恒勃股份竞得土地使用权并签署国有建设用地使用权出让合同。
• 晋拓股份向特定对象发行 A 股股票申请获得上海证券交易所受理。
• 泰鸿万立接受全资子公司担保。
• 奥特佳回购注销部分限制性股票。
• 赛力斯子公司增资扩股进展公告。

风险提示
汽车产业生产和需求不及预期；大宗商品涨价超预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等政策性风险；人形机器人进展不及预期。