中泰机械 人形机器人本周两大关键进展 巨头路线再收敛 T链量产实打实落地

本周机器人板块重点关注两大事件：

一、Google DeepMind发布Gemini Robotics，标志着巨头软件路线的收敛。

• 发布内容：Gemini Robotics包含VLA指令、ER推理和On-Device端侧三模型协同，支持长序列任务与多机协作。
• 点评：该架构与Optimus的grok+FSD+AI5方案高度一致，是巨头在机器人软件层面的路线收敛，本质是软件/硬件解耦后一套软件可跨本体通用。
• 核心观点：这是巨头机器人软件的拐点，物理世界AI的里程碑，巨头真金白银投入且效果可见，“机器人脑子不好用”的担忧被证伪。
• 行业趋势：软件/硬件/量产三驾马车齐头并进，产业进入技术收敛与落地加速窗口期，机器人作为最大AI应用，天花板高、进展快。

二、T链量产进展：Freemont工厂设备进场节奏明确，真金白银下PO。

• Fremont工厂（百万台级规划）：
  • 已开始制造Optimus。
  • 一楼产线已清空，等待全自动化产线搬入（预计8月中旬）。
  • 二楼半自动设备已基本摆满，进入“试生产→半自动量产”流程。
• 核心传动件供应商：已正式下PO采购订单，预计订单很快从周产百台级向千台级爬坡。
• 核心观点：量产大幕已徐徐展开，标的选择更多从“落地”角度考虑。

投资建议：

• 26H2–27年板块基本面持续兑现。
• 首推具备稳定量产交付能力和核心卡位的标的：
  • 【北特科技】（大小丝杠核心供应商，产能建设领先、份额领先）。
  • 减速器【斯菱智驱】、【科达利】。
  • 注塑件【恒勃股份】、【模塑科技】等。
• 持续密切跟踪供应商订单与设备进场节奏，有进展第一时间同步。