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电子布供给增量主要取决于什么？
电子布的供给增量主要取决于合格有效的织机数量和产品结构。织机到厂后需完成安装调试、工艺适配、连续运行、良率改善和客户认证等多个环节，才能转化为有效供给量。此外，电子布产品结构的调整升级也会影响织机的用量。同样生产1亿米电子布，厚布/薄布/超薄布/极薄布所需织机数量分别为450台/550台/800台/1300台，不同品种良率损耗等因素可能导致织机用量差距进一步扩大；特种电子布对应产品规格多在薄布及以下，织机产出效率整体偏低。
未来几年电子布织机需求增长情况如何？
未来3年普通电子布加特种电子布对应织机用量年均增长超3000台。特种布方面，在全球特种布需求量年均增长50%的假设下，2026-2028年全球特种布所需织机边际净增量分别为1000台、1410台、1995台，内资厂商应是特种布织机的重要买家。普通布方面，在国内普通布用量年均10%的增速假设下，2026-2028年国内普通布所需织机边际净增量分别为2113台、2379台、2621台。综合来看，国内普通电子布终端需求修复、特种布需求高增叠加转产良率波动将带动未来几年电子布织机年均需求增量超3000台。
国产织机替代进程及发展情况？
国产织机迎来重大发展机遇，后续批量出货或从普通厚布、薄布开始。在丰田设备产能紧缺、交期漫长的背景下，国产织机与国内电子布厂商战略合作的窗口期已然来临，当前国产设备在稳定性方面与日系设备仍有一定差距，追赶尚需时日。日发织机是国产设备商中进展较快的一家，已具备稳定生产7628、2116的能力，后续我们认为国产织机或将依次进入普通厚布、普通薄布、高端布种供货领域，全面国产替代仍需要一定周期。
当前电子布市场供需情况如何？
当前日本丰田织机依然是高端电子布织机的唯一供应商，年产能约1800-2400台，且当年实际产能释放应低于年化产能，供需缺口非常明显。丰田织机新设备订单已排至2030年，其几近垄断的地位主要来自于长期深耕电子织布机这一小众利基市场积累的高端精密制造方面的先发优势。尽管日发等国产织机已取得一定进展，日本津田驹也具备电子布织机相关技术储备，但考虑到织机供应尚需经历长效可靠性测试，短时间内这些新晋设备商难以迅速填补织机供需缺口。
研报提示的主要风险有哪些？
研报提示的主要风险包括需求增速不及预期风险；单台织机有效产出误差风险；良率误差风险。这些风险可能影响电子布织机的实际供给能力和市场表现，需持续关注相关进展。