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本周信用债收益率走势如何？
本周信用债收益率多数上行，信用利差多数走阔。中短票收益率多数上行0-3BP，仅10yAA+、15yAAA/AA+下行1-4BP；利差方面，多数走阔0-3BP，仅1y各等级、15yAA+收窄2-3BP。分品种来看，城投债收益率多数上行0-2BP，仅2yAA(2)/AA-、4yAA(2)/AA-下行1-3BP；利差方面，3-5y多数走阔0-2BP，1y各等级、2yAA及以下品种收窄1-4BP。地产债收益率多数上行0-3BP，仅1yAA、2yAA和4yAA+下行1-5BP；利差方面，2-5y多数走阔0-3BP，仅1y各等级和2yAA收窄1-8BP。周期债方面，煤炭债收益率多数上行0-6BP；利差方面，2-5y各等级走阔1-6BP，仅1y各等级收窄1-3BP。金融债方面，银行二级资本债收益率多数上行0-2BP，仅5y各等级下行1BP；利差方面，2-4y多数走阔0-1BP，仅1y各等级和5yAA+/AA收窄1BP。
中央政治局会议对债市有何影响？
中央政治局会议召开，强调稳定房地产市场，实施好一揽子化债方案，扎实推进地方中小金融机构改革化险、减量提质。会议延续房地产和化债领域基调，要求稳定房地产市场、实施好一揽子化债方案，删除“努力”、“扎实推进城市更新”等细节性表述，或表明二季度相关工作取得一定进展。金融领域继续关注中小金融机构风险，新增“扎实推进”“改革化险”“减量提质”等细节要求，或为下半年防风险重点工作，中小金融机构整合重组或有加快。市场再次交易宽松预期，叠加权益市场近期表现偏弱，对债市形成股债跷板效应影响，债市走强。
本周信用债市场哪些品种表现较好？
本周信用债市场，15y超长普信债、5y及以上二永债表现相对较好，收益率有所下行；1y信用利差被动收窄，5y及以上二永债利差收窄。城投债中，2yAA(2)/AA-、4yAA(2)/AA-收益率下行1-3BP，1y各等级、2yAA及以下品种利差收窄1-4BP。地产债中，1yAA、2yAA和4yAA+收益率下行1-5BP，1y各等级和2yAA利差收窄1-8BP。周期债中，钢铁债1yAA收益率下行1BP，1y各等级利差收窄2-4BP。金融债中，银行二永债表现较好，超额利差压缩，比价优势减弱，但仍有流动性优势。
本周信用债二级市场的主要特点是什么？
本周信用债二级市场的主要特点是收益率多数上行，信用利差多数走阔。临近月末资金价格边际抬升，前半周债市整体震荡，后半周市场交易宽松预期，叠加权益市场表现偏弱，形成股债跷板效应，债市走强。信用债表现弱于利率，走势有所分化，信用利差压缩动能偏弱，以走阔为主。中短票收益率多数上行0-3BP，仅10yAA+、15yAAA/AA+下行1-4BP；利差方面，多数走阔0-3BP，仅1y各等级、15yAA+收窄2-3BP。
本周信用债市场有哪些风险提示？
本周信用债市场需关注中小金融机构风险，中央政治局会议强调扎实推进地方中小金融机构改革化险、减量提质，或为下半年防风险重点工作，中小金融机构整合重组或有加快。地产板块需关注评级调整对部分主体及板块带来的估值影响，当前进一步下沉挖掘地产板块超额利差性价比一般。煤炭债短期下沉性价比一般，中高等级可拉久期至3y。钢铁债重点关注1-2yAA+品种。金融债中，银行二永债超额利差压缩，比价优势减弱，但仍有流动性优势。需关注信用利差多数走阔，信用债表现弱于利率的走势。