天风电子重申CCL投资机会

这份研报分析了CCL行业的景气度持续上行，多家公司发布涨价函，供需缺口得到认可，价格斜率加速。报告指出急刹回调带来投资机会，核心FR4/CCL公司明年PE在10倍附近，单价提升后盈利能力加速，估值安全且利润高增，重申板块性投资机会。报告还提到涨价或将持续全年，7628距离历史新高仍有距离，二代布/T布放量会持续施压织布机产能，玻纤布/CCL等上游产业话语权提升。

CCL行业景气度持续上行，价格斜率加速，多家公司发布涨价函后下游接受程度高，数次超额上调表明供需缺口认可。涨价或将持续全年，7628距离历史新高仍有距离，二代布/T布放量会持续施压织布机产能，玻纤布/CCL等上游产业话语权提升。从时间和空间维度看，行情还没走完，行业发展趋势向好。

研报重点分析了CCL行业供需关系变化，价格趋势，以及核心FR4/CCL公司的盈利能力。报告指出急刹回调带来投资机会，单价提升后每次涨价绝对数值提升，盈利能力加速，估值安全且利润高增。同时关注7628的紧缺情况，以及二代布/T布放量对产能的影响，强调上游产业话语权提升。

当前CCL市场景气度持续上行，价格斜率加速，多家公司发布涨价函后下游接受程度高，数次超额上调表明供需缺口得到认可。7628距离历史新高仍有距离，二代布/T布放量会持续施压织布机产能，玻纤布/CCL等上游产业话语权提升。市场现状显示行业供需关系紧张，价格上涨趋势明显，但仍有上涨空间。

研报提示上游产能扩张可能影响价格趋势，二代布/T布放量会持续施压织布机产能，可能影响CCL价格稳定性。此外，虽然供需缺口得到认可，但市场变化快速，需关注行业政策变化和原材料价格波动风险。同时，行业竞争加剧也可能影响企业盈利能力，需持续关注市场动态。