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亚马逊26Q2业绩表现如何？
亚马逊26Q2业绩全面超市场预期。总收入2006亿美元，同比增长20%，环比增长11%；营业利润275亿美元，同比增长43%，环比增长15%；净利润626.47亿美元，同比增长245%，环比增长107%，EPS 5.75美元，大幅超出预期。主要驱动因素包括AWS业务强劲增长、AI业务加速发展及投资收益。AWS业务收入422.32亿美元，同比增长37%，环比增长12%，增速连续第五个季度加速，营业利润166亿美元，营业利润率39.4%。AI业务年化收入超250亿美元，同比增长三位数。未履约订单达4960亿美元，同比增长三位数。Amazon Bedrock客户支出超此前所有季度总和，新增客户数超推出后前两年总和。
亚马逊AWS业务发展情况如何？
亚马逊AWS业务在26Q2表现强劲，收入422.32亿美元，同比增长37%，环比增长12%，增速连续第五个季度加速。营业利润166亿美元，同比增长63%，环比增长17%，营业利润率提升至39.4%。未履约订单达4960亿美元，同比增长三位数，显示市场需求旺盛。AI业务年化收入超250亿美元，同比增长三位数。芯片业务年化收入超250亿美元，同比增长三位数。Graviton实例被98%前1000大EC2客户采用，收入承诺环比近3倍。Amazon Bedrock客户支出超此前所有季度总和，新增客户数超推出后前两年总和，AI业务加速发展。
亚马逊报告反映的行业发展趋势是什么？
亚马逊26Q2业绩报告反映了云计算和AI领域的强劲发展趋势。AWS业务增速持续加速，AI业务年化收入超250亿美元，同比增长三位数，显示云计算行业在AI加持下增长潜力巨大。同时，未履约订单大幅增长，表明市场需求旺盛，行业竞争激烈。此外，亚马逊在生成式AI领域的布局加速，Graviton实例被大量客户采用，Amazon Bedrock等新业务快速增长，预示着行业向智能化、多元化方向发展。
亚马逊26Q2市场现状如何？
亚马逊26Q2市场现状显示其在多个业务领域保持领先地位。AWS业务持续领跑云计算市场，收入和利润增速均大幅超预期，未履约订单规模庞大，市场占有率进一步提升。在线商店、第三方卖家服务和广告业务也保持稳健增长，分别同比增长15%、16%和26%。Prime会员保持两位数增长，生鲜及即时零售业务增长迅速，当日达订单商品数量为普通订单的3倍以上，显示其市场渗透能力持续增强。
亚马逊报告存在哪些风险提示？
亚马逊26Q2报告提示了资本开支大幅增加和自由现金流转负的风险。26Q2资本开支531亿美元，同比增长69%，主要用于AWS及生成式AI，过去12个月自由现金流由流入182亿美元转为流出76亿美元。公司上调2026年资本开支指引至约2200亿美元，主要因内存价格上涨，预计2026年仍无法满足全部需求，2027年可能继续容量不足。这表明亚马逊在快速扩张的同时面临较大的资本压力和潜在的投资回报不确定性。