国泰君安期货7.30君期早读：美联储决议与期货品种投资解读

一、核心要点

• 本内容为2026年7月30日国泰君安期货君期早读资讯，涵盖美联储决议解读、宏观趋势及各期货品种资讯与投资建议。
• 美联储7月利率决议维持3.5%-3.75%不变，内部9票支持、3票反对（首次同次决议有3票反对），释放鹰派信号，9月加息概率63.2%、10月加息概率约70%，年内加息预期仍存。
• 美债收益率分化，2年期收益率跳水，10/30年期收益率大幅拉升，30年期年内27个交易日高于5%（创2007年以来最高），反映市场对通胀韧性、美国财政赤字扩大的担忧。

二、期货品种资讯及观点

1. 黑色系：螺纹、热卷、焦煤、铁矿处于低位震荡。
2. 能化类：
   • 乙二醇因供应偏紧震荡偏强。
   • 苯乙烯受出口增加支撑高位震荡。
   • 玻璃、纯碱处高供应高库存弱需求状态，基本面缺乏向上驱动，纯碱多单持仓风险较高，建议谨慎观望；玻璃需关注规模性冷修、技改消息及当日库存数据，短期受前期小平台、MA20压制。
   • 燃油随原油系情绪波动，跌势暂缓、短期波动加剧，多单持仓需注意风险。
   • 甲醇昨日港口库存大幅累库至68.68万吨（环比增13.81万吨），基本面偏弱，连续两周累库，在MA60与MA20均线间震荡，需关注方向选择及库存拐点。
3. 油脂胶类：
   • 油脂受原油波动影响。
   • 橡胶受产区割胶量预期增加、下游需求淡季影响，整体震荡偏弱，合成胶跟随原油波动，需关注前期低位平台、MA20压制。
   • 塑料（P）受低库存支撑高位震荡，需关注MA60支撑与缺口压制。
   • 聚丙烯（PP）受地缘扰动宽幅震荡，需关注成本传导。
   • PVC高库存弱需求，低位弱势震荡，短期关注MA60压制、前期低点支撑。
4. 烧碱：外贸疲软，反弹持续性待观察，供需偏弱，关注下游氧化铝新产能囤货需求、氯碱装置减产预期。
5. 农产品类：
   • 鸡蛋受旺季预期与新产蛋上量、库存累积博弈震荡运行。
   • 生猪供强需弱，建议远月强于近月，关注能繁母猪存栏缩量。
   • 棕榈油受产地增产、累库影响，关注印度需求及出口。
   • 豆油受美豆下跌拖累，关注成本端。
   • 菜油宽幅震荡。
   • 白糖弱现实强预期，25-26年全球增产累库。
   • 豆粕、菜粕跟随美豆回落。
   • 红枣窄幅震荡。
6. 有色类：
   • 铜低波运行，宏观压制但基本面坚挺，关注美国关税政策。
   • 铝库存低位，受硫磺供应担忧突破震荡区间。
   • 锡关联科技板块宽幅震荡。
   • 白银受加息预期压制低位震荡。
   • 工业硅震荡偏弱。
   • 豆一震荡运行。
   • 沥青区间震荡。
   • 棉花受储备棉投放影响区间震荡。
   • 氧化铝供需宽松，关注几内亚矿端政策。
   • 股指受内外因素影响，关注宏观事件及政策。

三、宏观与地缘风险及后续关注点

1. 地缘方面：伊朗与阿曼、美国就海峡费用存分歧，美军打击受伊朗支持的伊拉克武装，美国威胁打击伊朗并寻求加征关税，地缘升温支撑原油、金银反弹，但金银仍受宏观压力压制。
2. 核心数据关注：
   • 本周需关注美国6月核心PCE、当周初请失业金、二季度GDP等数据。
   • 明日关注中国7月官方制造业PMI，若7月通胀因能源价格反弹回升，9月加息预期或重新升温。
3. 国内关注点：
   • 需关注国内重要会议政策落地情况。
   • 当日将公布品种库存数据，明日将解读其表现。
   • 明日为周五，需提醒关注持仓风险。
   • 还需关注各品种供需变化、储备棉投放等情况。