工业硅/多晶硅早报：传市监局开展光伏价格指导工作，关注后续进展

工业硅方面，四川、云南地区新开工复产加速，新疆保持高开工节奏，整体产量逐步上行，枯水期影响减弱。多晶硅方面，周产量1.93万吨，环比持平；库存32.1万吨，环比下降4.18%。市场传闻反内卷会议，但遭头部企业否认，供需端表现一般。

光伏行业整体走势评级为震荡。工业硅供应端，四川、云南地区开工率超去年同期，新疆开工稍有下滑，部分企业停产，供给走弱对价格形成支撑。多晶硅方面，市场对监管消息保持理性，反内卷缺乏实质性政策，价格可能持续走弱。需求端，下游需求情况需持续关注。

本研报重点分析了工业硅和多晶硅的供应端和需求端情况。工业硅方面，关注开工率变化及产量趋势，以及下游需求情况。多晶硅方面，分析产量及库存变化，以及光伏排产及需求表现。

当前市场对工业硅和多晶硅的判断为震荡走势。工业硅盘面持续走弱，但供给走弱对价格形成支撑。多晶硅盘面跌破3.2万元后尾盘反弹，但市场对监管消息保持理性，价格可能持续走弱。供需端表现一般，需关注后续政策变化。

研报提示的主要风险点包括光伏行业政策、宏观政策变化、关税政策等。这些因素可能对工业硅和多晶硅的价格产生较大影响，需密切关注市场动态和政策变化。