易方达盘前早知道：7月29日市场解读

一、核心要点

• 7月28日A股市场大幅调整，上证指数跌1.16%、深成指跌4.52%、创业板指跌7.35%，超2700股收跌，成交额2.04万亿元；恒生指数微涨0.41%、恒生科技指数涨0.61%，板块分化明显，科技股领跌、食品饮料等防御板块逆势走强。
• 本次A股调整原因：一是受隔夜美股半导体大跌（费城半导体指数跌2.23%、英伟达跌近5%）影响，海外资金担忧芯片格局变化，引发亚太市场恐慌（韩国KOSPI熔断、日经225跌近4%）；二是场内资金调仓，高位科技股获利了结，融资单日净流出超600亿，资金转向防御板块；三是科技板块集中补跌，CPO、光模块、半导体等龙头单日跌超15%，拖累创业板、科创板。

二、投资线索

• 科技主线：长期仍被看好，本次调整是风险释放与估值回归，国内半导体设备在多个关键环节实现国产化突破，关注中证半导体材料设备主题指数、上证科创板芯片指数、上证科创板芯片设计主题指数。
• 价值风格：资金从高位科技流出转向低估值板块，中证价值100指数具备4.68%股息率与红利加成，处于性价比较高配置窗口，可作为稳健底仓。

三、风险与关注

• 短期市场仍受海外波动、政策落地节奏影响，盘面波动大概率延续。
• 科技产业长期逻辑未变，需关注AI爆款产品落地对行业投入回报的验证，避免短期恐慌情绪影响投资判断。

四、重要提示

• 本次交流内容仅为嘉宾个人观点，不构成投资建议，基金投资需谨慎，详阅相关法律文件。