易方达基金盘前早知道：全球市场复盘与本周关键变量

一、核心要点

1. 上周全球市场表现：A股先扬后抑，港股震荡上行，美股整体走弱且科技板块承压。周期板块领涨，有色金属涨4.89%，石油石化涨4.84%；综合板块领跌，跌8.09%，建筑材料跌7.1%。
2. 7月24日市场情况：三大指数集体下跌，沪指跌1.61%，深成指跌2.47%，创业板指跌2.65%。两市成交额1.9万亿元，首次破2万亿。
3. 上周下跌原因：外部美股科技巨头下跌、韩国ETF股灾、地缘冲突推高油价通胀预期、AI产业链利润存疑、存储板块遭外资投行下调评级、科技获利盘兑现及量化止损形成负反馈。
4. 产业信号：英特尔二季度营收增25%，AI业务增超70%；谷歌自由现金流转负；AMD调升2030年AI加速器市场预期至1.4万亿美元。

二、本周关键变量与建议

1. 美联储7月议息会议（7月30日）：加息预期升至38%，鹰派信号或压制成长股估值。
2. 美股科技巨头财报：苹果、微软等AI业务及现金流状况为AI投资回报验证关键。
3. A股半年报披露（7月下旬高峰）：科创板预习率88%，创业板79%，业绩超预期公司获资金青睐，高位题材股或遭业绩杀。

三、风险与关注

1. 科技板块AI资本开支回报不确定性、全球风险资产连锁波动、美联储加息超预期、半年报业绩不及预期、市场存量资金博弈缺乏增量。