猜你想问
开源证券2026年7月AIGC及AI产业投资周观点核心内容是什么？
开源证券传媒互联网团队认为2026年7月AI板块调整是良性过程，当前仍是布局良机。看好AI模型、应用、算力螺旋式发展，重点关注国产大模型、物理AI、游戏三大方向。报告分析了AI应用拓展至编程、设计、办公引擎的趋势，以及国产大模型竞争梯队和物理AI发展情况。同时，关注游戏板块估值机会和通信、电子板块的投资方向。
AI行业发展趋势如何？
AI行业正经历螺旋式发展，应用从编程向设计、办公引擎延伸，全球市场天花板分别为1000亿美金（编程）、4000亿美金（设计）。国内腾讯、阿里、字节等布局办公引擎，采用C端年付100-200元、B端按用户量收费模式。国产大模型迭代加速，智谱、Kimi、千问等接近全球顶尖水平，多模态能力持续突破。物理AI以世界模型为核心，英伟达、三星等巨头加大布局，数据采集依赖仿真合成。
报告重点分析了哪些方向？
报告重点关注国产大模型、物理AI、游戏三大方向。国产大模型梯队清晰，第一梯队为阿里、深度求索（DeepSeek）等，第二梯队含字节、腾讯、Kimi等，Kimi在长任务稳定性、计算效率方面领先。物理AI以世界模型为核心，关注相关数据采集和模型标的。游戏板块估值处于历史底部，机构持仓低配，储备重磅新游，叠加AI应用催化，明后年有望迎来产品周期。
当前AI市场现状如何？
当前AI板块调整被视为良性过程，仍是布局良机。AI应用拓展至编程、设计、办公引擎，国内大厂积极布局办公引擎市场。国产大模型迭代加速，多模态能力持续突破。游戏板块估值处于历史底部，机构持仓低配。通信板块看好光通信、国产算力、液冷，短期回调不改长期趋势。电子板块7月超跌后科技板块迎底部区间，国产算力板块相对坚挺。
研报提示哪些风险？
AI产业迭代速度快，单模型领先周期缩短至2-3个月，每年AI代币成本或下降30%-50%，需关注技术迭代节奏。关注智谱GLM5.3、OpenAI GPT-6等模型的发布进展。关注云厂商业绩及英伟达高端老卡价格变动情况。技术快速迭代和模型更新可能影响投资回报，需持续跟踪市场动态。