1.1 光伏：三项光伏能效强标正式稿发布，关注产能出清进展
多晶硅、硅片、电池片环节仍处于供需弱平衡状态，终端需求恢复不足，产业链库存压力尚未明显缓解。多晶硅价格延续弱势运行，硅料价格短期仍存在下行压力。硅片价格持续走低，电池片价格整体承压，组件价格维持低位震荡。三项能耗标准正式稿发布，将提高行业准入门槛，推动高耗能产能退出和企业技术升级。投资建议：关注有望加速行业供给出清的BC新技术。
1.2 风电：可再生能源发展“十五五”规划发布，关注国内海风启动节奏
国家发改委、国家能源局印发《可再生能源发展“十五五”规划》，明确提出2030年海上风电累计装机规模达到100GW以上，并提出“十五五”期间全国海上风电新增开工规模100GW左右。关注风电板块投资机会，相关标的：整机及整机出海：明阳智能、金风科技等；海风及出海：海力风电、大金重工、东方电缆等；2026年整机毛利率修复：金风科技、明阳智能等。后续行业催化包括：26年重要海风尤其是深远海项目开工、招标情况；海外订单落地及2026年海外招标情况；十五五规划及后续深远海规划情况；国内商业航天订单/投资催化。
1.3 储能：价格企稳回升、招标高增与政策机制完善三重共振
2026上半年储能市场呈现价格回升、招标放量、机制完善的积极态势。各类集装箱系统价格上涨均超10%，925家企业/联合体参与报价。1小时、2小时、3小时、4小时以及不区分倍率的锂电储能系统平均报价分别为0.968元/Wh、0.637元/Wh、0.600元/Wh、0.522元/Wh和0.550元/Wh。两部委：完善新型储能容量电价机制，2030年风光及配建储能置信出力8%。投资建议：关注大储以及海外户储预期修复。1）大储：上能电气(2026年PE约18倍), 阳光电源(2026年PE约16倍)。2）户储：德业股份。
1.4 氢能：政策目标引领与产业生态完善双轮驱动
国家能源局：开展村镇微能网试点，积极发展和利用绿色氢氨醇等绿色燃料。57家氢能相关企业上榜《财富》中国500强，两网、三桶油、两建等全面入局。到2030年，可再生能源制氢规模200万吨。总投资9.06亿，内蒙古8万吨绿氨项目获备案。投资建议：关注制氢、储运以及氢能应用等环节。
1.5 电网设备：国网今年第三批特高压设备招标落地，多家公司密集披露中标公告
国网2026年第三批特高压及输变电设备招标结果正式落地，合计中标逾63亿元。中国西电、平高电气、风范股份、金冠股份等多家上市公司密集披露中标公告，合计中标金额逾63亿元，其中中国西电和平高电气两家高压设备龙头合计中标近60亿元。投资建议：特高压相关标的许继电气、平高电气、国电南瑞、中国西电等；一次升压设备标的明阳电气、三变科技、金盘科技、伊戈尔等；配网及电表环节东方电子、泽宇智能、三星医疗、海兴电力等。AIDC电力设备环节，HVDC标的：麦格米特、金盘科技、禾望电气、优优绿能、通合科技、科华数据、科士达。SST标的：新特电气、四方股份、金盘科技、阳光电源、特锐德、明阳电气。
1.6 电动车：上汽Robotaxi量产定制车项目启动，整车关注出海和超豪华
特斯拉召开26Q2业绩会。汽车销量创历史新高，但AI投入压制利润与现金流。Robotaxi运营数据快速积累，规模化的核心瓶颈转向可靠性。小鹏汽车发布TuringViT视觉编码器。《新能源汽车维修作业安全要求》国家标准8月1日起实施。埃安计划推出全新车系，首款车型定位中大型纯电轿车。投资建议：整车关注出海和超豪华。
1.7 人形机器人：产业资本化与物理AI应用共振，推荐机器人链核心标的
智元创新启动赴港上市流程，国内头部机器人企业资本化进程进一步提速。WAIC释放物理AI加速进入真实产业场景的信号，机器人竞争重心转向稳定作业与规模交付。FoundationFuture Industries与AMD合作开发新一代人形机器人，海外芯片厂商持续强化物理AI产业布局。触觉模型、数据集与传感器硬件协同发展，机器人精细操作能力持续升级。板块观点：行业进入量产阶段，聚焦核心标的。建议关注三个投资方向：1）新技术边际变化的赛道，如灵巧手、摆线针轮减速器、电子皮肤；2）主业扎实且转型积极的头部企业；3）新进入T链、英伟达生态或获得新订单的个股。主要推荐标的包括拓普集团、三花智控、兆丰股份、兆威机电、均胜电子、科达利等。
2.1 新能源汽车产业链需求和价格观察
本周国内碳酸锂市场价格仍呈现先抑后扬的走势。碳酸锂7月23日最新价格：电池级99.5%：14.7-15.1万元/吨，工业级99.2%：14.3-14.5万元/吨。本周三元材料价格随着碳酸锂价格出现波动。三元材料7月23日最新价格：三元材料5系单晶型：18.71-19.21万元/吨，三元材料8系811型：19.46-21.46万元/吨。本周磷酸铁锂市场同样先跌后涨。磷酸铁锂7月23日最新价格：磷酸铁锂动力型：5.32-5.48万元/吨，磷酸铁锂储能型：5.33-5.49万元/吨。本周国内负极材料市场依旧无明显变化。负极材料7月23日最新价格：低端储能-人造石墨负极：17500-20500元/吨，中端动力-人造石墨负极：23700-34700元/吨。本周隔膜市场价格暂无变化。隔膜7月23日最新价格：基膜9μm/湿法：0.6-1.15元/平方米，基膜16μm/干法：0.35-0.5元/平方米，基膜9+3μm陶瓷涂覆隔膜：0.9-1.35元/平方米。本周国内电解液市场价格平稳。电解液7月23日最新价格：六氟磷酸锂电解液：9.8-10.5（国产）万元/吨，动力三元电解液：2.8-3.2万元/吨，动力磷酸铁锂电解液：2.6-3.1万元/吨，储能磷酸铁锂电解液：2.45-3万元/吨。本周锂电市场价格平稳运行。锂电池7月23日最新价格：方形三元动力电芯：0.44-0.5元/Wh，方形磷酸铁锂动力电芯：0.3-0.4元/Wh，方形三元（高镍）电芯：680-790元/KWh。
风险提示：新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；行业竞争激烈，产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。
