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2026年第二季度前瞻:营收符合预期,但利润受汇率影响受损;美国外国机器人禁令无影响
2026-07-29
Wayne Fung
招银国际
周剑
核心观点与关键数据
2026年第二季度前瞻
:营收符合预期,但利润受汇率影响受损,预计净利润约为8亿元人民币。
增长驱动因素
:挖掘机液压部件强劲增长及精密业务快速增长。
汇率影响
:人民币升值导致约2亿元人民币的汇兑损失。
美国禁令影响
:美国禁止人形机器人销售的规定不会对恒力产生影响,因其大部分产能已分配给一家主要美国机器人制造商。
研究结论
目标价
:人民币125.00元(上下浮动20.4%),基于48倍2026年预期市盈率。
投资评级
:买入评级,恒力仍为投资组合中的关键持仓。
风险因素
液压部件需求放缓。
新业务发展速度低于预期。
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