Citi 研报提供了主要商品市场的曲线结构、波动率、动量和持仓数据更新。
- 曲线结构:WTI、布伦特、RBOB 汽油、柴油、取暖油、锌和豆油是最主要的背斜商品,而 COMEX 铜和白糖是最主要的期货溢价商品,这是根据 1 年背斜水平和历史排名测量的。
- 波动率:HH 天然气和 RBOB 汽油的波动率溢价相对较高,这是通过 3 个月隐含波动率与 1 个月实际波动率之间的差额测量的。贵金属和 ICE 软商品的波动率溢价仍然为负。
- 动量:玉米和豆油显示出强劲的动量/超买信号。
- 持仓:投机者对 RBOB 汽油、柴油、铝、锌、CBOT 谷物复合体和棉花的持仓历史上非常强劲,而对 WTI、HH 天然气、白银、铅、白糖、可可和瘦肉猪的投机者持仓较弱。