FICC日报：股指调整，关注金融政策

市场分析

• 宏观政策：商务部强调产业补贴与产能过剩无必然联系，合理补贴有助于市场纠正、技术创新、生态保护等，反驳“产能过剩论”；指出出口顺差不等于产能过剩，中国不刻意追求贸易顺差。海外方面，美伊接近达成协议重启谅解备忘录，阿曼提议联合管理霍尔木兹海峡新机制，但谈判前景不明朗；伊朗军方警告美国不得使用其资产赔偿，否则船只将不被允许通过霍尔木兹海峡。
• 指数表现：A股三大指数低开低走，上证指数跌1.16%报3813.31点，创业板指跌7.35%；食品饮料、商贸零售、银行领涨，通信、电子、机械设备跌跌居前。市场成交额约2万亿元。明晟公司公告长鑫科技将被纳入MSCI中国全股票指数，8月10日生效。海外市场，道指涨1.03%报52747.32点，标普500涨0.21%报7428.78点，纳指跌0.22%报24876.91点。

期货市场

• 基差修复：IF近月极差基差均有所修复。
• 成交持仓：IF、IH、IC的成交量和持仓量同步增加。

策略

• 全球半导体板块再度调整，股指跟随回调。SK海力士二季度业绩不及预期加剧压力，全球市场“螺旋式”下跌未止。当前关注美联储议息会议（海外）及国内政策支撑、大资金入市情况。

风险

• 国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险。

图表与数据

• 包含美元指数、国债收益率、人民币汇率、沪深两市成交金额、融资余额、股指期货各合约持仓量及占比、外资期货公司席位净持仓、基差、跨期价差等图表。
• 表格展示国内主要股票指数日度表现、股指期货持仓量与成交量、基差及跨期价差数据。

研究结论

• 市场短期承压，但政策面及部分行业表现提供支撑。需关注宏观政策动向及外部风险，谨慎应对潜在下行压力。