公共投资作为催化剂：欧洲和中亚的私人资本挤入

欧洲和中亚地区的公共投资可以成为私人资本的强大催化剂。研究表明，在财政空间充足和制度可信的情况下，将公共投资增加1%的GDP可以使私人投资在五年内增加高达2.2%。反之，如果制度薄弱且财政空间有限，则私人资本动员效果将消失。加强公共投资管理和国有企业改革可以显著提高公共支出的效率及其动员私人资本的能力。政府拥有一系列工具，如担保、混合融资和公私合作，但使用潜力远未充分发挥。通过适当的改革，公共投资可以 complement rather than crowd out 私人资本，帮助欧洲和中亚国家实现更强增长、生产力和就业创造。

• 公共投资相对于GDP的平均值为5.6%，高于欧盟的3.5%，但低于高增长经济的7%。
• 公共资本支出在不同国家之间存在很大差异，主要集中在交通和能源基础设施建设。
• 教育和卫生领域的公共投资高于东亚和太平洋地区以及拉丁美洲和加勒比地区。
• 私人投资自全球金融危机以来有所下降，大多数欧洲和中亚国家的私人投资水平低于中等收入国家的平均水平。
• 私人基础设施参与（PPI）在2000年至2024年期间平均占欧洲和中亚地区基础设施支出的20%。
• 欧洲和中亚地区的银行主导型金融体系在提供长期私人资本方面存在重大差距。
• 欧洲和中亚地区在非银行金融方面落后于 comparator 地区，包括保险、养老基金、风险投资、股票和债券市场。
• 欧洲联盟的储蓄和投资联盟倡议为欧洲和中亚地区的资本市场深度发展和大规模动员私人资金提供了结构性机会。