上海君跃私募 盘中板被动择时绝对收益策略路演纪要

一、核心要点
上海君跃私募前身为2016年成立的君悦私募，2025年12月引入宁波亮飞投资，核心团队具备统计、数学、金融、计算机等专业背景，策略理念为P.O.阿尔法+Smart贝塔，兼具主观与量化优势。核心策略为盘中版被动择时，聚焦沪市主板中小市值（流通市值200亿以下）首板、小仓位一进二/二板票，首板分为分手封和回封两类，T+1通过套利、算法、分类三种方式卖出。量化盘中版实盘满1年，年化收益25%左右，最大回撤1.8%，盘后平均仓位28%，手封封板率81.6%、回封封板率75%，综合胜率58%、盈亏比127%。

二、投资线索
量化盘中版当前容量5亿，后续将覆盖科创板、创业板，预计扩容至10亿；强势股策略容量2亿以上，已落地QM.T交易，正开发高频架构，后续可拓展北交所。公司当前管理规模约3.2-3.3亿（含盘中版约2.1亿、强势股近1亿），剩余资金用于可转债、CTA等策略实盘测试。团队8名研究员、2名专职开发，核心人员背景优质：创始人汪畅为北大计算机本科、中科院应用统计硕士；量化研究员关兆顺为纽 math本科、波士顿大学金融数学硕士。

三、风险与关注

1. 监管收紧低波动策略（如盘前板等），对盘中版无直接影响，但需关注交易端风控合规；
2. 7月行情调整时，该策略因市场被动择时（降低开仓量）、撤单保留优质标的，回撤控制在4%左右，主要依托风控系统而非人工干预；
3. 策略拥挤时，盘中版凭借全市场最快委托速度解决买不进问题，但卖出端存在大仓位对市场冲击导致实盘收益低于回测的风险。

四、后续计划

1. 优化卖出端：研究更多卖出算法，降低卖出对市场的冲击；
2. 优化买入端：提升应对炸板、突发撤单的能力，减少炸板概率；
3. 完善中长期因子稳定性，重构底层交易逻辑，解决因子漂移问题。