建筑行业周报：洁净室板块中长期景气持续，关注传统板块低估值优质标的

行业动态分析

• 海外半导体资本开支持续加码，洁净室板块中长期景气持续。台积电在美国扩大芯片制造规模，英伟达与SK集团合作推进人工智能计划，均显示半导体行业对洁净室需求的强劲增长。
• 7月以来洁净室板块股价波动较大，但行业及企业经营层面未发生重大变化，估值回调后安全边际较高。

市场表现

• 建筑行业本周下跌1.25%，表现弱于主要指数。房建和国际工程板块表现较优，分别上涨2.33%和1.39%。
• 个股方面，中化岩土涨21.21%，文科股份涨8.59%，地铁设计涨8.34%等表现突出；时空科技跌28.36%，甘咨询跌18.32%等表现较差。
• 行业估值方面，市盈率（TTM）为13.15倍，市净率（LF）为0.69倍，市盈率较上周下跌。

投资建议

• 低估值经营亮眼标的：地铁设计（2026Q1营收和业绩均两位数增长，ROE超15%），鸿路钢构（2026H1归母净利润预计增长50%-70%，新签订单增长12.37%）。
• 洁净室工程龙头：亚翔集成、柏诚股份，受益于下游景气度提升和海外业务增长，盈利提升和业绩释放具备基础。
• AI+建筑类成长板块：中国电建、中国能建、深桑达、城地香江，关注新型电力系统建设和IDC建设运营。
• 国际工程板块：中材国际，2025年海外订单高增，估值较低，业绩释放可期。

关键数据

• 台积电2026年资本支出预算600-640亿美元，亚利桑那州项目总投资达2650亿美元。
• 英伟达与SK集团“人工智能计划”总价值超5000亿美元，SK电讯将建2吉瓦AI数据中心。
• 中国智能算力规模达2185EFLOPS，同比增长177%，整体上架率达71.4%。

风险提示

• 政策实施不及预期、经济下行风险、固定资产投资下滑、地产回暖不及预期、地方财政增长缓慢等。