长江非银保险尘读第23期怎么看行业保费增速及后续空间

人身险保费增速环比下降，但问题不大

人身险行业整体保费2.87万亿，1-6月累计增速3.6%，环比下降；寿险降幅明显，健康险表现令人担忧，收入持续下降。主要原因是2023年5月-8月预定利率从2.5降至2导致的炒停售基数效应。预计全年人身险保费收入约4.8万亿，增速10%。

财产险保费增速放缓，车险、健康险表现较好

财产险保费约9800亿，1-6月累计增速22.1%，环比下降。6月单月车险保费增速回升至1%，健康险增速提升至21.7%。预计车险增速将改善。

保险资金增配A股确定性高，方向为高股息、价值、成长

预计保险资金增配A股规模约2.4万亿，主要驱动因素：

1. 内生需求：非标资产到期、长期债券收益率下降，资产匹配负债要求增加，推动加配股息类资产；
2. 政策引导：监管持续鼓励长期资金入市，偿付能力体系或放松，私募股权投资计划等工具增加配置能力；
3. 产品结构变化：分红险占比提升，其追求高收益和吸收市场波动的特性增强权益配置意愿。

短期和中长期投资建议

短期（1-2周）：市场震荡下，保险估值吸引力提升，建议关注精华、国寿、平安等筹码干净、宽基指数权重高的标的。中长期：看好盈利能力修复，估值有望提升至1倍PV，推荐新华、国寿港股、中国财险等。