一、行情综述
DCE豆粕主力2609合约下跌1.89%，收于3164元/吨；沿海主流区域油厂报价上涨-10-20元/吨，日照3030元/吨，江苏3030元/吨，广东3040元/吨。DCE生猪主力2609合约上涨0.99%，收于11175元/吨；全国外三元生猪出栏均价为10.39元/公斤，下跌0.02元/公斤，最低四川9.43元/公斤，最高广东11.94元/公斤。隔夜CBOT美豆主力合约上涨0.99%，收于1252.5分/蒲式耳。
二、主产区天气
美豆产区本周降水偏少，大平原地区高温少雨持续；NOAA预测未来6-10日全美产区气温高于常年，美中西部及大平原东部降水低于常年。天气因素或支撑美豆，但上限取决于地缘风险溢价与出口需求。
三、宏观、行业要闻
- Mysteel调查显示，2026年第30周国内油厂大豆实际压榨量234.4万吨，增8.87万吨，开机率64.54%。
- 7月27日美国大豆进口成本价4876元，巴西4330元，阿根廷4107元，均上涨。
- 7月24日豆粕成交总量9.94万吨，较前一交易日减少3.73万吨，现货成交7.66万吨。
- 截至7月24日全国主要油厂大豆压榨量约790万吨，预计全月超1000万吨，环比略增，同比略减。
- 美国私人出口商报告向中国销售26.4万吨大豆（2026/27年度）。
- 上周全国标肥价差-0.94元/公斤，环比扩大12.14%。
- 上周屠宰企业开工率28.24%，较上周减少0.22个百分点，同比增加1.84个百分点。
- 截至7月24日当周，自繁自养生猪养殖利润亏损190.3元/头，外购仔猪养殖利润亏损148.1元/头。
- 1-6月规模以上工业企业营收同比增长6.5%，利润总额同比增长18.7%。
- 美伊暂停互袭，国际原油跳空低开，布油一度跌超7%。
四、分析及策略
豆粕：
- 国际：美豆采购承诺预期升温，USDA数据及民间出口商报告显示出口强劲；天气升水预期犹在，中西部北部或现季节性干旱；投机基金净多单周增72%。
- 国内：进口成本抬升带动沿海豆粕报价3000-3080元/吨，但基本面无改观，油厂高开机率，豆粕库存持续累积，部分地区胀库停机。短期高位震荡。
生猪：
- 供应端：养殖端积极出栏，供应压力存在，关注月末月初规模场缩量行为；2026年二季度能繁母猪存栏3780万头，产能去化提速。
- 需求端：高温、学校放假致消费淡季，屠宰开工率持续下降。短期供需偏松令价格承压，但月末月初或短暂缩量，价格下跌速度放缓，预计震荡运行。
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