一、行情综述
DCE豆粕主力2609合约上涨0.59%，收于3067元/吨；沿海主流区域油厂报价下降10-30元/吨，日照2900元/吨，江苏2890元/吨，广东2880元/吨。DCE生猪主力2609合约下降35元/吨，收于11915元/吨；全国外三元生猪出栏均价为10.98元/公斤，下跌0.02元/公斤，最低价四川10.2元/公斤，最高价广东12.28元/公斤（海南除外）。隔夜CBOT美豆主力合约上涨0.94%，收于1202分/蒲式耳。
二、主产区天气
美国大豆主产州未来6-10日气温或高于正常水平，降水量接近正常。厄尔尼诺事件概率高达81%，可能成为自1950年以来最显著的厄尔尼诺事件，影响气温和降水量。
三、宏观、行业要闻
- 巴西上周出口大豆3003711吨、豆粕597180吨，计划当周出口大豆3517308吨、豆粕720477吨。
- 美国大豆进口成本价4721元，巴西大豆进口成本价4168元，阿根廷大豆进口成本价3945元。
- 7月15日全国油厂豆粕成交5.81万吨，较前一交易日减1.66万吨，开机率66.60%，较前一日上升0.20%。
- USDA预计美国2025/26年度大豆出口净销售10-50万吨，豆粕出口净销售15-35万吨；2026/27年度大豆出口净销售90-170万吨，豆粕出口净销售0-30万吨。
- NOPA数据显示，2026年6月美国大豆压榨量2.1434亿蒲，环比增长2.7%，同比增长15.7%。
- 巴西预计2026年大豆种植面积4832.4551万公顷，产量17482.331万吨。
- 二季度末能繁母猪存栏3780万头，同比下降6.5%；生猪存栏42491万头，同比增长0.1%。
- 上半年社会融资规模增量20.84万亿元，同比少2.02万亿元；M2同比增长8%，M1同比增长4%。
五、分析及策略
豆粕：国际方面，美豆压榨量超预期，但优良率改善，天气威胁边际减轻，预计主力合约在1180-1210美分区间偏强震荡。国内方面，进口大豆集中到港，油厂开机率高，豆粕库存攀升，需求平淡，预计M2609合约在3050-3100元/吨区间高位运行。
生猪：供应端7月集中出栏，养殖端压栏猪源释放，市场节奏加快；需求端夏季消费淡季，屠宰企业订单量萎缩，白条走货不畅，预计猪价承压。
