玻璃市场分析
- 估值与市场观点：玻璃估值已降至相对低位，追低需谨慎但应避免追高。空头观点受疲软需求驱动，多数地区库存处于历史高位，供应削减步伐过慢，未能引发显著去库存。空头关注三大关键因素：需求疲软、库存高企及溢价交易推迟合约，这些因素对价格构成压力。随着估值压低，下行支撑显现，引发大规模空头回补。
- 市场转向条件：有意义的熊市前景转变需需求复苏或更积极的产量削减。当前需求疲软，现有供应减少尚未达足够规模。牛市关键支持因素是持续产量削减，全国生产能力在过去一个月下降约3%，达到稳定价格步伐。
- 市场结构：八月份和九月份合约进入反向市场，为多头提供更支持性结构。未来关键变量是八月份需求是否改善及生产削减步伐是否维持七月水平，这两种发展都对价格有利。若八月份需求或供应无改善，持续高库存可能引发第四季度更大规模减产，或为1月合约提供更强支撑。
持仓量
- 数据来源：iFind，国台金期货研究（具体图表数据未在文本中展示）
新闻要点
- 中国首个国家级页岩油示范区：位于山东省胜利济阳油田，预计2025年年产量超70万吨，探明储量3.27亿吨。这是中国第三个国家级页岩油示范区，旨在提升陆相断陷湖盆页岩油勘探开发技术，攻克关键技术瓶颈，建立可推广的高效开发模式。2025年，中国页岩油产量预计超850万吨，是2018年10倍以上。
- 绿色电力证书价格指数：国家能源局发布绿色电力证书（GECs）价格指数，2026年6月收报181点，同比上涨23.2%，以2025年1月为100点基准。该指数旨在反映绿色电力市场发展，每月发布以提高市场透明度，促进供需精准匹配。6月份签发3.73亿千瓦时GECs，涉及124万多个可再生能源发电项目。
- 热轧卷板和不锈钢期权注册：中国证监会批准上海期货交易所注册热轧卷板和不锈钢期权，期权赋予投资者在预定价格买入或卖出标的资产的权利，用于对冲风险。
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