烧碱：出口阶段性好转，持续性有待观察

【基本面跟踪】
烧碱基本面数据显示，山东液碱市场价格保持稳定，均价635元/吨，环比持平。32%液碱散单价格区间为：鲁西南630-655元/吨，鲁南650-660元/吨，鲁西650-660元/吨，鲁北600-640元/吨，高价660-670元/吨基本无成交。

【市场状况分析】
烧碱市场核心问题在于外贸疲软，期货2608合约50碱升水大幅上调至150元/吨，导致期货价格以50碱仓单定价。短期出口回暖带动市场反弹，但持续性有待观察。32碱现货方面，电力价格上涨、液氯偏弱导致成本抬升，山东边际装置亏损，现货下跌空间有限。供需来看，烧碱开工偏低，库存同比偏高，利润低位，结构偏强。下游氧化铝仍处于新产能释放期，非铝行业采购谨慎，无明显囤货需求。

后期展望：短期出口好转带动期货反弹，但趋势性反弹需供应端持续减产或海外氯碱装置供应变化。当前产业链利润处于敏感位置。

【趋势强度】
烧碱趋势强度：0（中性）

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