市场表现
- 行情回顾：26日锦州港干粮14.5水700容重以上主流收购价2250-2260元/吨，中孚带票收购价2280元/吨，蛇口港二等粮价格2460元/吨。市场购销清淡，产区贸易商出货积极性增加，山东东北等地深加工企业上量增加，饲料企业采购不积极，短期现货市场粮价下跌明显，盘面跌破2300关口。
- 基差与价差：玉米继续反套。
供应端
- 港口情况：截至7月17日当周，北四港到货量19.5万吨（-1.6），发运26.6万吨（-13.8），北港玉米库存225.8万吨（-7.1）；南港谷物出货量35.5万吨（+3.3），到货量41.3万吨（+17.7），南港谷物库存290万吨（+5.8），其中玉米库存37.6万吨（+5.7）。
- 替代情况：6月四大谷物进口量304万吨，环比-26万吨，同比+146万吨；能量类谷物进口量405.6万吨，环比-53万吨，同比+110万吨。小麦玉米均价差走强，产区受玉米价格短期回调明显。
需求端
- 饲料消费：截止7月24日当周，全国饲料企业玉米库存天数25.77天+0.05天，生猪养殖亏损严重，替代品有性价比，玉米补库情绪差。
- 深加工消费：截至7月24日当周，126家深加工企业玉米消费量为101.13万吨，环比-1.2万吨；149家深加工企业玉米消耗量115.47万吨，环比-0.69万吨。原料库存方面，全国96家样本企业玉米库存378.4吨，环比-0.3万吨，其中山东库存90.1万吨+1，东三省库存154.5万吨-0.1。全国68家淀粉企业库存123.6万吨，环比+2.4万吨。
总结
- 现货市场：产区贸易商出货积极性增加，山东东北等地深加工企业上量增加，饲料企业采购不积极，短期现货市场粮价下跌明显，盘面跌破2300关口。
- 供给端：6月份进口谷物小幅减少，市场粮源供给充裕。国内小麦替代仍有性价比，饲用端玉米添加比例惯性下降，且贸易商存货仍有变现意愿。
- 需求端：酒精加工持续下滑，淀粉表需下降垒库加工利润有所收缩，深加工整体需求偏弱，企业库存相对充裕；饲用端采购不积极，以低库存+逢低采买运行。
- 库存端：北港库存降幅收窄，南港进口到货增加库存维持高位，港口报价偏弱。
- 总体来看：供强需弱格局不变，短期贸易端出货带动产区和港口价格再次下跌，盘面破位下行，新季暂时无明显天气问题丰产概率大，粮价维持偏弱看待。
- 关注点：天气、进口玉米成交、陈化稻谷拍卖等。
