长江汽车高伊楠团队726周观点看好燃机液冷与整车出海

总体观点：汽车板块受内需影响处于低位，但AI+新动能以及出海带来的高盈利形成结构性机会，同时商用车景气平稳，低估值红利股有较强吸引力。

AI+主线：

1. 液冷：下半年液冷进入爆发期，谷歌V7芯片已量产，英伟达Rubin芯片进入小批量阶段，液冷放量。重点推荐飞龙股份、银轮股份。
2. 燃机：GEV、瓦锡兰等订单指引上调，中期产能规划提高，北美电力需求扩张，板块高景气。重点推荐潍柴、天润，建议关注中原内配。

机器人板块：T财报表述平淡导致板块大跌，但行业进展加速，国内模型侧进步显著。重点推荐斯菱智驱、福赛科技、模塑科技、新泉股份、拓普集团等。

超跌零部件：部分零部件个股估值历史低位，重点关注敏实集团、伯特利、福耀玻璃、星宇股份。

出海主线：

1. 整车：受内需较弱及海外贸易摩擦影响持续调整，但海外收入利润占比主导业绩。7月比亚迪闪充产能释放有望带动内需企稳，吉利盈利情况较好，二季度有望超预期。重点推荐比亚迪、吉利汽车；整车beta企稳后，关注江淮汽车。
2. 商用车：低估值高分红，重卡国5报废开启支撑需求回升。海外重卡、客车出口高景气，重点推荐重汽AH、宇通汽车。