医药行业研究：GLP-1口服周制剂申报临床，国产新药有望引领长效赛道

投资逻辑

信达生物IBI3042和甘李药业GZC8072片临床试验申请获NMPA受理，其中IBI3042是全球首款进入临床阶段的小分子GLP-1周制剂。诺和诺德和礼来的口服GLP-1制剂商业化顺利，诺和诺德Wegovy Pill 15周处方量超200万。国产口服GLP-1竞争升级至周制剂维度，展现引领长效化进程潜力。

药品板块

康方生物依沃西III期HARMONi研究最新OS分析显示，ITT人群OS获益HR=0.76，西方人群HR=0.76，获益持续改善，与中国研究一致，成药确定性提升。Summit已提交FDA BLA审评。

A/H股创新药股价及交易情况

A股创新药板块52家公司中15家上涨，37家下跌，平均跌幅-3.6%。H股创新药板块51家公司中27家上涨，22家下跌，平均涨跌幅+1.8%。6-7月CDE批准15款新药上市（12国产），26款创新药申报NDA（17国产），22个创新药相关跨国交易。

CXO及制药上游供应链

2026年6月海外融资金额546亿美元（同比+158%），国内融资金额11亿美元（同比+120%）。

生物制品

信达生物IBI3042临床前研究显示，肥胖食蟹猴中每周一次7mg/kg减重效果与每日一次1mg/kg奥oforglipron相当或更优。甘李药业GZC8072是基于天然GLP-1开发的超长效多肽类似物口服制剂。

医疗器械

精锋医疗完成对PrimalVerse投资，布局“AI+手术机器人”具身智能领域，推动手术机器人升级为智能外科基础设施。

医疗服务和消费医疗

锦欣生殖2026年上半年扭亏为盈，净利润超9千万元，国内业务稳健增长，海外业务同比增长42.4%。固生堂中国香港区域4家门店拟于2026年8月中旬开业，复制广深模式。

药店

样本市场药店客流同比基本为正，客单价同比平稳。中西药品类同比增速持续为正。益丰药房宣布6个月内回购股份用于员工持股计划。

投资建议

全球GLP-1赛道高景气，长效化及口服给药是重要方向。国产口服GLP-1竞争升级至周制剂维度，建议关注信达生物IBI3042和甘李药业GZC8072后续进展。

风险提示

汇兑风险、国内外政策风险、投融资周期波动风险、并购整合不及预期风险。