2026年7月23日信达消费登康口腔交流会议纪要

一、核心结论

1. 登康口腔立足东方口腔需求，以科技创新打造产品竞争优势，聚焦高毛利爆品，计划将线上毛利率从Q1的60%+提升至70%+。
2. 公司将优化线上费用结构，重视内容营销，实现线上增长高于线下，平衡规模扩张与利润保障。
3. 登康口腔线下巩固竞争优势，推进全域营销，深耕经销网络，计划打造500个百万销售额的县域市场，并拓展即时零售、OTC等渠道。
4. 儿童口腔业务表现突出，贝乐乐产品覆盖2-12岁群体，稳居国内儿童牙膏市场第一、儿童牙刷市场第二；口腔医疗与智能口腔业务已单独成立事业部。
5. 2025年成立海外事业部，已搭建团队并推进市场调研，计划布局本土化供应链，实现亿级销售额目标。

二、重点公司与事件

1. 信达证券消费研究团队：针对登康口腔开展专项业务交流，梳理其业务布局与发展规划。
2. 登康口腔：
   • 线上业务：Q1线上毛利率达60%+，目标提升至70%+，优化费用结构，加大内容营销投入，实现高于线下的增长，平衡规模与利润。
   • 线下渠道：推进全域营销，深耕经销网络，计划打造500个百万销售额的县域市场，拓展即时零售、OTC等新渠道。
   • 儿童口腔业务：贝乐乐品牌覆盖2-12岁群体，结合防龋功能与IP营销，占据国内儿童牙膏市场第一、儿童牙刷市场第二。
   • 业务单元布局：口腔医疗、智能口腔板块已单独设立事业部，独立推进业务拓展。
   • 海外业务：2025年成立海外事业部，组建专业团队，开展市场调研，计划布局本土化供应链，实现亿级销售额目标。

三、后续关注

1. 登康口腔线上毛利率提升至70%+的落地进度，以及规模扩张与利润保障的平衡效果。
2. 500个百万销售额县域市场的打造情况，即时零售、OTC等新渠道的拓展成效。
3. 贝乐乐儿童口腔产品的市场份额变化，以及口腔医疗、智能口腔两个新事业部的业务进展。
4. 海外事业部的本土化供应链布局进度，海外市场调研结果及亿级销售额目标的推进情况。