2026年7月23日化工与材料卖方会议纪要整理

一、核心结论 1. 本次会议涉及三大化工与材料细分领域核心信息：一是铜箔供需格局优化，中一科技加工费上调带动盈利弹性释放；二是MLCC供需偏紧，主力企业产线满载、出厂价稳定，行业景气度明确；三是AI工具将变革化工投资研究范式，效率有望大幅提升 2. 会议验证化工与材料板块细分赛道分化特征，细分领域景气度分化逻辑清晰：铜箔需求支撑加工费上涨，MLCC需求旺盛支撑产能满载与价格稳定，AI赋能化工研究成为新的产业发展方向 二、重点公司与行业事件 1.铜箔领域：中一科技加工费上调带动盈利弹性释放（1）中一科技近日发布涨价函，以订单饱和、产能紧张为缘由，宣布对部分产品加工费上调5000元/吨，此次调价直接验证下游铜箔需求强劲，标志行业供需格局持续优化（2）业绩层面，中一科技中报数据大幅超出市场预期，随着本轮加工费涨价顺利传导，预计2026年第三季度公司单位盈利将迎来大幅提升（3）机构观点显示，铜箔加工费上涨趋势已确立，行业保持高景气度，中一作业绩兑现能力极强，预计2027年净利润达9亿元，予以强烈推荐评级 2.MLCC（多层片式陶瓷电容器）产业链：供需偏紧格局明确，行业景气度稳固（1）证券时报记者对MLCC产业链开展实地走访调研，核心企业反馈当前行业供需格局偏紧，主力企业产线处于满载状态，出厂价未出现松动迹象（2）上游材料端表现向好，上游材料商作为产业链关键环节订单充沛，有企业透露已被客户提前锁定4倍于现有产能的扩产线，未来数年销售无忧（3）三星电机近期宣布签订一项MLCC长期供应协议，仅公开交易对手为一家大型全球公司，标志MLCC开始与大型科技企业建立长期稳定的供应合作关系，行业下游需求稳定性进一步提升 3.化工投资研究领域：财通化工推出屹见AI工具，变革研究投资范式（1）该AI工具核心功能为通过交互界面快速解决化工研究投资初筛工作，针对性化解当前化工品投资面临的四大痛点：一是化工品种复杂、标的数量多、跟紧难度大、难以前瞻捕捉机会；二是部分化工品种基础数据库缺失，收集确认需耗费大量时间；三是化工宏观数据更新周期长，缺少优质跟踪指标；四是研究AI新材料时缺乏对下游需求的有效分析（2）使用屹见AI工具可快速解决上述痛点，实现研究投资高效省心，随着该工具的快速迭代，周期品研究范式或将迎来重大变革，研究投资效率有望指数级提升（3）该工具目前处于快速更新迭代阶段，积极推动AI与化工领域的深度融合，赋能化工研究服务，工具详情可查看相关海报，联系人为陈屹（13817659436）、孙泽辉（18096808523） 三、后续关注方向 1.中一科技加工费上调的落地情况，以及2026年第三季度盈利数据的实际兑现进度，验证行业铜箔需求支撑的持续性 2. MLCC产业链后续供需格局的变化，主力企业是否会调整出厂价，以及三星电机与大型全球公司合作的具体进展，判断行业景气度的延续性 3. 财通化工屹见AI工具的迭代更新速度、落地应用效果，以及对化工研究投资效率提升的实际作用，跟踪该工具推动化工研究范式变革的节奏