异动点评：中东局势升级，乙二醇持续上涨20260724

行情导读

7月24日，受中东局势紧张及油价上涨影响，乙二醇期货主力合约EG2609大涨超3%，盘中一度触及5000元/吨高点。

驱动分析

1. 中东局势升级，油价持续上涨，乙二醇成本支撑偏强

   • 也门胡塞武装袭击油轮，并威胁对沙特发动更大规模打击；美国总统特朗普考虑对伊朗重启军事行动。
   • 布油价格突破每桶100美元，国内原油期货SC2609上涨4.52%，为乙二醇成本端提供有效支撑。
   • 图表显示外采乙烯制乙二醇利润（美元/吨）受成本支撑明显。

2. 乙二醇近月港口去库预期延续，库存低位去库预期提振乙二醇大涨

   • 中东封锁扰乱全球能源与化工品供应，霍尔木兹海峡接近关闭，乙二醇出口受阻。
   • 8月中国进口量回升预期被打破，外轮到港量将降至低位；7-8月国内多套乙二醇装置检修。
   • 华东乙二醇港口库存已下降至低位，短期内进口量恢复难度大，库存去库预期提振价格。

数据来源

• 数据来源：Wind、iFinD、CCF、钢联、广发期货研究所。

展望后市

• 中东冲突影响下，原油价格坚挺上行，成本端支撑强；中东乙二醇装置减停产较多，霍尔木兹海峡封闭导致8月进口量预计降至30万吨附近。
• 若海峡通行情况未见改善，8月进口量或降至前期低值水平。
• 短期乙二醇价格仍有冲高动能，价格重心上移。
• 策略建议：EG期货多单可继续持有，搭配买入看跌期权对冲；期权方面可使用牛市价差策略。

风险提示

• 中东冲突短期内迅速缓和，乙二醇装置检修量低于预期，进口量超预期增加。

免责声明

• 本报告信息来源于广发期货认为可靠的已公开资料，但对其准确性及完整性不作保证。
• 报告反映研究人员观点，不代表广发期货立场，可随时更改。
• 报告内容仅供参考，不构成买卖出价或询价，投资者风险自担。
• 报告版权归广发期货所有，未经授权不得发布、复制，引用需注明出处。