电新板块总体受风格挤压大幅减配
根据基金披露规则，选取相同数据口径即前十大重仓股进行分析。截至2026Q2，中信电新行业基金持仓比重为6.13%，环比-4.25Pct，同比-3.57Pct；中信电新行业市值在总市值中的比重为5.76%，环比-0.62Pct，同比+0.63Pct。针对电新行业的298只自选股统计显示，截至2026Q2，电新自选股基金持仓占比为7.91%，环比-5.17Pct，同比-4.50Pct；电新自选股市值在A股总市值的比重为7.61%，环比-0.97Pct，同比+0.28Pct；电新自选股基金持仓市值约为3191.10亿元，环比-23.09%，同比-0.61%。持仓占比下滑主要受资金风格影响，其次为行业内部景气分化。26Q2基金风格向AI集中，而电新内部存在景气分化，部分传统核心资产成为资金来源。持仓市值前十公司中，宁德时代仍为第一重仓股，阳光电源、厦门钨业、亿纬锂能、思源电气位列第2-5位。集中度方面，TOP10持仓市值比重占电新行业公司比重为62.87%，环比-0.89Pct。持仓市值绝对值增长方面，中材科技、厦门钨业和鹏辉能源位列前三位，分别增加49.57、48.81、32.04亿元；减仓方面，宁德时代、思源电气和比亚迪减仓市值位列前三位，分别减少451.14、116.80、71.57亿元。
电新子板块持仓分析：基金持仓占比均同环比双降
总体来看，截至2026Q2，电力设备与新能源板块基金持仓占比为7.91%，环比-5.17Pct，同比-4.50Pct。分子板块看，占比最高的为新能源汽车，基金持仓占比5.11%，环比-3.29Pct，同比-3.81Pct；新能源发电为1.64%，环比-0.91Pct，同比-0.43Pct；电力设备与工控板块为1.19%，环比-1.03Pct，同比-0.27Pct。
- 新能源汽车：宁德时代仍位列新能源车基金持仓TOP1，持仓市值达到1153.62亿元。持仓集中度环比有所下滑，前十名标的持股总市值占子板块基金总持仓的84.48%。
- 新能源发电：前十名标的占总持仓比重为1.38%，占新能源发电板块基金总持仓的84.17%。阳光电源仍位列第一，持仓市值为260.23亿元。
- 电力设备与工控：思源电气持仓市值达到76.10亿元，位列第一。前十名标的占电力设备与工控基金总持仓占比的80.87%。
投资建议
当前交易面和基本面或有背离，持仓占比下降提供了安全垫，建议重视后续仓位回补和基本面共振的机会。重点推荐：
- 新能源汽车：宁德时代、星源材质、尚太科技等。
- 电力设备与工控：思源电气、宏发股份、法拉电子等。
- 风光储：海博思创、阳光电源、德业股份、东方电缆等。
具体投资主线：
- 新能源汽车：电池环节（宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源）、材料及零部件环节（尚太科技、星源材质、嘉元科技等）。
- 新能源发电：储能（宁德时代、阳光电源、德业股份）、风电（金风科技、明阳智能）、光伏（爱旭股份、隆基绿能）、太空光伏（钧达股份、电科蓝天）。
- 电力设备与工控：AIDC（中恒电气、阳光电源）、海外市场（思源电气、金盘科技）、人形机器人（富临精工、汇川技术）。
风险提示
政策不达预期、行业竞争加剧、原材料价格波动、新技术不及预期、海外经营风险等。
