浙商重大推荐斯莱克王华君蒋逸

核心观点与逻辑

• 推荐逻辑：看好斯莱克在金刚石散热领域的放量，主要应用于AR算力时代的光模块和GPU芯片散热。
• 行业背景：散热是AR算力时代的重要问题，金刚石散热因其优异的热导率成为未来趋势，金刚石铜复合材料因其性价比成为主要技术路线。
• 斯莱克优势：与北科大合作获得金刚石铜复合材料技术，具备精密加工能力，位于苏州光模块AI重镇，与客户对接顺畅。

关键数据与进展

• 金刚石散热技术：金刚石热导率是铜的5倍，金刚石铜热导率是铜的2倍，主要技术路线包括碳晶金刚石、多晶金刚石和金刚石复合材料。
• 斯莱克业务：易拉罐设备业务稳健，电子壳业务增长迅速，2025年电子壳业务收入预计超过30亿元。
• 金刚石散热进展：公司已开发出金刚石复合材料散热样品，处于待测试阶段，后续将有序推进量产。

研究结论

• 竞争优势：斯莱克在材料制备、精密加工和客户对接方面具备显著优势，有望率先获得金刚石散热订单。
• 市场空间：光模块、GPU芯片和液冷冷板等领域对金刚石散热需求巨大，订单量可能达到几个亿甚至上百亿。
• 业绩预期：公司业绩有望超预期，当前盈利预测已较为保守，订单突破可能带来大幅增长。
• 投资建议：看好斯莱克在金刚石散热领域的突破，建议密切跟踪公司进展。