申万汽车特斯拉2026Q2业绩会进入AI重资本投入期

2026-07-23 未知机构有梦想的人不睡觉

特斯拉2026Q2业绩表现强劲，进入AI重资本投入期。关键数据及业务进展如下：

交付与储能
- 交付量48万辆，同比增长25%，创历史最佳；
- 储能装机量13.5GWh，同比增长40%，接近历史峰值；
- 自由现金流首次转负，为-11亿美元，近两年多首次出现；
- 资本开支翻倍至58亿美元，全年指引超250亿美元，并筹备300亿美元债务工具。
FSD商业化
- 渗透率过半，应用收入（ARR）接近8亿美元；
- 付费用户超130万，Q2净增20万；
- 商业化进程加速，持续提升用户规模与收入。
Robotaxi进展
- 累计付费里程达240万英里，每周无监督里程保持两位数增长；
- 坚持自营模式，不与Uber/Lyft合作；
- Cybercab已启动公共道路测试，德州园区本月为员工提供试乘。
Optimus规划
- 马斯克定调Optimus为“特斯拉历史上最难规”，暗示研发难度与挑战性显著。