国泰航空（0293.HK）2026年上半年初步利润显示整体单位收入同比增约14%

Cathay Pacific Airways (0293.HK) 发布的 2026 年上半年初步利润显示，整体单位收入预计增长约 14%，可能超出市场预期。Citibank 认为 Cathay Pacific 表现强劲，预计核心利润同比增长约 33%，尽管 jet fuel 价格上涨 55%。关键数据包括：上半年核心利润中点预测为 48.5 亿港元，同比增长约 14%；2026 年 6 月单月利润预计高于低 teens 的 Delta 和 United；2026 年下半年需求/定价环境持续强劲，尤其是长途航线网络，预计油价下降将支撑 2026 年盈利预测。Citibank 给予 Cathay Pacific “买入”评级，目标价 16.20 港元，预计总回报率 24.7%。估值方面，基于 2027 年预测，目标价 16.20 港元对应 1.6 倍 2027 年预期市净率，基于 16% 预期核心 ROE。主要风险包括中国经济增长放缓、成本上升、中美电商流量下降、中东枢纽偏好转移以及飞机交付加速。Cathay Pacific 预计于 8 月 5 日发布 2026 年上半年完整业绩，强劲的盈利能力预计将成为利好催化剂。