东方金诚海外宏观周报美国通胀意外降温中东战火重燃推升油价20260720

核心观点

全球股市普遍承压，主要受美伊战事升级、油价飙升及AI信仰动摇影响。A股、日经、韩国综指大幅下跌，美股纳指回调，欧洲市场涨跌不一。美元指数微跌，黄金价格下跌，白银价格大跌。

美国经济数据

• 通胀降温：6月CPI同比上涨3.5%（预期3.8%），环比下降0.4%（六年来首次转负）；6月PPI同比5.5%（预期6.2%），环比-0.3%。两大通胀指标同步降温，市场对美联储7月加息预期大幅回落。
• 消费者信心回升：7月密歇根大学消费者信心指数初值54.4（预期51），主要受6月油价下跌缓解居民预算压力影响。
• 零售销售稳健：6月零售总额环比增长0.2%（预期0.2），剔除加油站后环比增长0.7%，显示核心消费内生动能较强。

欧洲经济数据

• 工业产出下降：5月欧元区工业生产指数季调环比-0.2%，同比-1.2%。
• 英国工业产出回升：5月英国工业生产指数季调同比+0.9%。

国际政治

• 美伊战事再起：美军连续八天夜袭伊朗，特朗普宣布重新实施针对伊朗的封锁措施。
• 英国政局变动：安迪·伯纳姆当选英国工党党首，将接任斯塔默出任首相。

海外债市

• 美债：10年期美债收益率全周基本持平于4.55%。
• 欧洲债市：10年期英债、德债、法债收益率分别上行10.4bp、6bp、9.8bp至4.97%、3.13%、3.93%。
• 日本债市：10年期国债收益率下行4.2bp至2.72%。