出口链：2026M6家电出口景气度持续修复，空调同比+10%增速转正

2026年6月家电行业出口景气度持续修复，整体出口金额同比+15%，较5月进一步提速。各板块出口景气度整体改善：

• 清洁电器维持高景气并继续领跑，白电、黑电、智能投影、厨电及电工照明均实现全面正增长，个护按摩小家电修复明显。
• 厨房小家电除微波炉承压外（同比-15%），其他品类保持正增长。
• 吸尘器继续领涨家电板块，同比+63%。

子行业表现：

1. 白电：冰箱/洗衣机同比+19%/10%，空调同比+10%转正，电扇同比+7%，整体全面转正。
2. 黑电及智能投影：液晶电视机同比+20%，传声器/投影机同比+19%/+21%，音响同比+2%进入正增长。
3. 厨电及电工照明：抽油烟机、插头及插座同比+15%，修复态势明确。
4. 清洁电器：吸尘器同比+63%，景气度突出。
5. 厨房小家电：电热厨具、电咖啡机等多数品类正增长，微波炉承压。
6. 个护按摩小家电：电吹风机、电熨斗、电动剃须刀同比+14%/+30%/+20%，景气度显著改善。

投资评级：行业评级暂无，公司评级暂无。 风险提示：宏观经济波动、原材料价格波动、汇率波动、关税不确定性等。