2026年7月22日卖方会议纪要：行业动态、个股数据与市场研判

2026-07-22 未知机构高杨

一、宏观市场与指数动态

二、机构业绩与指引更新

美国金融机构：
- EastWest Bancorp Inc.上调全年贷款余额增速至6%-8%，净利息收入增速至7%-9%。
- Hanmi Financial Corporation二季度净利润2350万美元，贷款发放量同比增长11%，不良贷款率降至0.15%。
美国科技厂商：
- SMCI.US第四财季营收接近110亿-125亿美元，毛利润率15%-17%，待交付订单达历史新高。
- 大规模云服务商自由现金流预计2027年转负。

三、半导体与光通信行业动态

巨头产品定价：
- AMD Helios机架定价500万-550万美元，溢价约40%。
- 英伟达Vera Rubin NVL72令牌吞吐量较布莱克韦尔暴增10倍。
产业链上下游：
- 中际旭创港股IPO认购截止日期延期至7月23日。
- 光通信升级环节：MPO进化成shuffle Cable，NPO/CPO场景下FAU进化成MPC/DFU，CW光源提升至300/400mw。

四、基础材料与覆铜板行业

五、农业与养殖行业

六、必选消费与咖啡行业

七、个股事件与行业推荐

个股推荐：
- 西麦食品：中国燕麦龙头，维持强推。
- 华通线缆：提示处于底部区域。
- 星辉环材：拟斥资1-2亿元回购A股。
- 红四方：投资者关系活动记录表相关内容。
科技与AI相关：
- 具身智能（宇树科技）：具身智能“ChatGPT时刻”有望2-3年内到来。
- 中机智能：月之暗面洽谈上市前融资，估值达500亿美元。
贸易与企业动态：
- 杰瑞股份：控股子公司与云服务提供商签署14.65亿美元燃气轮机合同。
- 耐克：终止与中国数百家分销商的在线销售协议。
- 小红书：回应IPO传闻不属实。

八、行业与市场动态

高速公路：
- 2026年上半年核心观测指标为分红比例与股息率，高分红标的涨幅居前。
- 板块配置逻辑从“低利率受益”切换至避险及绝对收益，AH股高速标的溢价率偏低。
食品饮料持仓：
- Q2食品饮料持仓比例1.5%，白酒持仓0.94%，环比大幅下降。
厄尔尼诺与通胀：
- 2026年9月起超强厄尔尼诺概率超70%，或推动2026年底全球食品价格涨幅超13%。
- 油价因地缘溢价维持在90左右，预计三季度见顶、四季度回落至中枢80。
- 黄金在390-400区间底部支撑牢固，2026年三季度末至四季度初将迎来明显反弹。
安踏体育：
- Q2在行业承压下表现优于同业，上半年整体业绩符合预期，维持全年各品牌增长指引。
- 对应2026年PE约13倍，处于历史底部，预计2027年利润有望两位数增长。
指数增强策略：
- 沪深300增强产品6年回测累计收益率44%，科创50增强产品5年回测年化超额收益5.2%。
韩股去杠杆：
- 韩股企稳反弹，去杠杆进程边际企稳，外资开始转为买入。
期货与大宗商品：
- 美元兑日元汇率等相关动态未纳入本次整理内容。