五矿资源2026年第二季度生产报告说明会总结
会议开场及免责声明
- 会议由五矿资源总裁助理郭宇主持，公司执行委员会成员全体出席。
- 会议流程分为两个环节：行政总裁赵晶介绍二季度运营情况，管理团队解答提问。
- 免责声明：会议内容仅供参会投资者和分析师使用，音频及文字记录仅供参考，不承担转载、转发或使用内容所产生的任何损失责任。
二季度运营情况
- 安全：每百万工时总可记录工伤事故频率为2.19，每百万工时具有能量交换的重大事件频率为0.82，公司高度重视并采取措施提升安全管理水平。
- 经营表现：
- 总量：铜产量约13.8万吨，锌产量约5.6万吨，均与去年同期基本持平。
- 副产品：白银产量达282.6万盎司，同比增长13%；钼产量955吨，同比增长35%；黄金产量为2.8万盎司。
- 成本优化：各矿山成本持续改善，重点增长项目有序推进。
各核心资产运营情况
- 铜矿：
- 拉斯邦巴斯矿山：
- 产量：铜精矿含铜10.9万吨，环比增长8%，同比下降5%。
- 成本：上半年实际C1成本为0.55美元每磅，公司已将全年C1成本指引下调至0.85~1.05美元每磅。
- 运营质量：连续三年以上稳定运营，社区关系稳固，物流体系成熟，运营确定性增强。
- 金塞维尔矿山：
- 产量：铜产量接近1.7万吨，同比增长24%。
- 项目：硫化矿处理项目继续爬坡，价值释放逐步显现。
- 展望：下半年产量有望进一步增长，预计今年可如期实现产量增长和成本改善目标。
- 科马考矿山：
- 产量：铜精矿含铜1.1万吨，同比持平，环比增长7%。
- 成本：上半年实际C1成本为1.25美元每磅，公司据此将全年成本指引下调至1.7~2美元每磅。
- 项目：扩建项目按计划推进，二期项目预计于2028年上半年产出。
- 展望：矿山寿命期的平均C1成本预计降至1.6美元每磅以下，公司已启动3年期年产20万吨项目的预可行性研究。
- 新矿业务：
- 杜加尔河矿山：
- 产量：锌精矿含锌4.6万吨，同比增长6%。
- 成本：上半年实际C成本为0.6美元每磅锌，显著优于全年0.8~0.95美元每磅的指引区间。
- 展望：有望按计划实现17万到18万吨锌精矿含锌产量目标。
- 罗斯伯里矿山：
- 产量：锌当量产量达3.4万吨，环比增长7%。
- 成本：上半年实际C1成本为负的2.23美元每磅新，公司已将全年成本指引下调至负的1.5至负的1美元每磅。
- 展望：全年的锌当量产量预计达到12.5万至14万吨。
公司近期进展
- 资本市场融资：2026年6月完成新股配售及零息可转换债券溢价发行，合计募资净额约16亿美元。
- 资金用途：偿还高成本债务、支持核心矿山扩建，并增强公司推进未来增长项目的资金实力。
- 财务状况：利息支出降低，现金流改善，财务基础更加稳健。
未来展望
- 三条主线：运营提升、项目交付和资源增长。
- 目标：2030年成为五矿集团实现年产100万吨铜目标的核心驱动力。
- 增长动能：现有矿山持续提质增效，在建、扩建项目逐步释放产能，以及博茨瓦纳等区域资源潜力的进一步开发。
- 资源基础：持续加大勘探投入，并积极评估符合战略方向的外部并购机会，确保增长具有持续性和延展性。
提问环节
- 花旗分析师Jack：
- 拉斯邦巴斯下半年产量和全年产量指引。
- 拉斯邦巴斯成本控制因素。
- 金塞维尔成本上升原因及下半年成本趋势。
- 杜加尔河总统选举潜在影响。
- 巴西镍资产收购进展。
- BOCI分析师Lawrence：
- Barry Yas Chris：
- 中金公司分析师何曼文：
- 拉斯邦巴斯采矿采坑配比及全年产量指引。
- 金塞维尔电力成本及暴利税指引。
- 电话参会者：
会议结束
