ESG与可持续发展周报：循环经济“十五五”目标确立，蓝海市场前景广阔

政策解读

国家发展改革委印发《循环经济发展“十五五”规划》，目标到2030年主要资源产出率提高约16%，大宗固体废弃物年综合利用量达45亿吨，主要再生资源年循环利用量达5.1亿吨，资源循环利用产业产值达8万亿元；到2035年，循环经济高质量发展体系基本建立，主要资源利用效率达到国际先进水平。规划提出全面筑牢减量化基础、加快提升资源化水平、持续扩大再利用规模、有效畅通废弃物回收网络、大力推进循环经济产业升级、强化制度和政策保障等措施。分析师认为，《规划》为绿色产业发展和经济增长提供新引擎，大宗固废、传统“城市矿产”、“新三样”固废领域将迎来发展机遇。

行业动态

1. 全国首单农批市场机构间REITs：湖州城市集团农副产品物流集散中心持有型不动产绿色资产支持专项计划在上海证券交易所挂牌，发行规模6.875亿元，期限32年，为“三农”资产证券化领域取得重要突破，为乡村振兴项目提供可复制范本。
2. “十五五”碳达峰行动方案：2026年中国责任投资论坛提出“AI的尽头是ESG”，强调AI发展需遵循ESG原则，承担社会责任，保护个人数据隐私。

技术前沿

中国石油独山子石化塔里木120万吨/年二期乙烯及配套绿色低碳示范工程一次投料开车成功，建成全球首个乙烯裂解碳排放循环利用示范基地，助力石化零碳工厂建设，为炼化行业深度降碳提供技术路径。工程整体国产化率达99%，标志着我国中西部首个300万吨级乙烯产业基地建成，改变国内乙烯产能布局。

研究探索

1. 气候风险与劳动收入份额：中央财经大学研究显示，气候风险影响企业经营和要素配置，转型成本与收益在资本和劳动之间的分配构成“公正转型”核心问题，研究从气候变化视角拓展劳动收入份额决定因素，为完善薪酬契约和初次分配提供参考。
2. 绿色金融助力乡村生态振兴：基于2010—2022年面板数据，绿色金融显著促进乡村生态振兴，且通过推动农村产业结构升级实现；东部地区效果显著，中部不显著，西部负向；绿色财政发挥正向调节作用，但存在边际递减特征。政策建议包括制定乡村绿色项目认定标准，丰富绿色信贷和保险产品，给予贴息并纳入央行再贷款抵押品范围。

国际合作

2026年联合国可持续发展高级别政治论坛以“落实《2030年可持续发展议程》”为主题，中国可持续发展研究会参与讨论，围绕SDG目标6—11和17的落实、地方行动、科学支撑决策等议题开展交流。

投资建议

《循环经济发展“十五五”规划》为绿色产业发展提供新引擎，大宗固废、传统“城市矿产”、“新三样”固废领域将迎来发展机遇。

风险提示

ESG相关政策推行不及预期；市场情绪与偏好波动风险。